Prepared Highlights
第二季度合并净销售额创纪录，达 1.241亿美元 ，同比增长30%（报告）或29%（固定汇率）（CEO）。
美国青光眼业务净销售额创季度纪录，达 7230万美元 ，同比增长45%，其中 iDose TR 贡献约 3100万美元 （CEO）。
国际青光眼业务净销售额创季度纪录，达 3130万美元 ，同比增长20%（报告）或15%（固定汇率）（CEO）。
角膜健康业务净销售额 2060万美元 ，同比增长4%，其中 Photrexa 净销售额 1790万美元 （CEO）。
2025年第二季度 iDose TR 继续积累商业动能，训练外科医生和活跃账户基数扩大，市场准入（MAC、商业及 Medicare Advantage 支付方）持续拓展（CEO）。
美国 MIGS 支架业务受2024年第四季度5项 MAC LCD 实施影响，导致第二季度市场出现短暂波动，预计该逆风将持续至2025年第四季度叠加期结束（CEO）。
CMS 2026年拟议规则维持2025年 APC 分配并小幅提高医院门诊及 ASC 设施费，但建议削减眼科相关 Category I CPT 代码的医生费报销（包括白内障和手术 MIGS 程序）（CEO）。
欧盟 MDR 批准 iStent infinite 用于各阶段开角型青光眼（联合白内障及独立手术），计划于2025年9月 ESCRS 年会开始在欧洲主要市场商业上市（CEO）。
Epioxa（下一代角膜交联 iLink 疗法）NDA 审查中，PDUFA 目标日期为 2025年10月20日 ；已完成马萨诸塞州伯灵顿工厂的获批前检查（PAI）及中期审查会议（CEO）。
管线进展：iStent infinite 轻度至中度青光眼 PMA 关键试验、PRESERFLO MicroShunt 510(k) 关键试验、iDose TREX IIb/III 期临床（患者入组已开始）；iLution 平台计划2025年晚些时候提交 Demodex 睑缘炎 IND 并启动试验；视网膜平台 GLK-401（湿性 AMD 多激酶抑制剂）已获美国 FDA IND 许可（CEO）。
第二季度完成对 Mobius Therapeutics 的小规模收购，其主导化合物 Mitosol 是唯一获 FDA 批准的眼用丝裂霉素 C（MMC）制剂，用于 PRESERFLO MicroShunt 研究及晚期青光眼治疗（CEO）。
扣除一次性投资（Mobius 收购及 Aliso Viejo 总部园区增购一栋建筑），第二季度基础现金及等价物增长超过 400万美元 （CEO）。
官方指引
2025财年全年净销售 ：上调至 4.80亿–4.86亿美元 （此前为4.75亿–4.85亿美元）（CEO）。
管理层引述
“Today, Glaukos reported record second quarter consolidated net sales of $124.1 million, up 30% on a reported basis.”（CEO）
“We are raising our full year 2025 net sales guidance range to $480 million to $486 million.”（CEO）
“iDose TR... continues to build commercial momentum supported by positive clinical outcomes and surgeon feedback that reaffirms our view that... we are pioneering a brand-new therapeutic category.”（CEO）
“We anticipate some potential transient disruption with our U.S. Corneal Health franchise as the market transitions from Photrexa to Epioxa following targeted approval.”（CEO）
“Our foundation is strong, and we are ideally positioned to continue transforming vision for the benefit of patients worldwide.”（CEO）
Prepared Metrics
Metric Value Speaker/Context 第二季度合并净销售额 1.241亿美元 创纪录，同比+30%（CEO） 美国青光眼净销售额 7230万美元 季度纪录，同比+45%（CEO） iDose TR 第二季度销售额 约3100万美元 美国青光眼内部细分（CEO） 国际青光眼净销售额 3130万美元 季度纪录，同比+20%（CEO） 角膜健康净销售额 2060万美元 同比+4%（CEO） 2025财年全年净销售指引（上调后） 4.80亿–4.86亿美元 此前4.75亿–4.85亿美元（CEO）
Q&A Batch (1-5 of 5)
Q1 — Thomas M. Stephan
Topic : 2025年营收指引上调幅度小于Q2超预期部分的原因及介入性青光眼长期前景Key points :
Q2营收超预期约$8M–$9M，但全年指引仅上调$3M（中点），主因iDose超预期带动。
国际青光眼下半年预计低双位数增长（同比），角膜健康因Epioxa转换预期Q4出现实质性扰动，非iDose美国青光眼下半年预计中个位数下降。
美国诊断/治疗青光眼患者约1200万–1300万，远高于每年500万例白内障手术量，介入治疗趋势加速。
Mgmt stance : 看多（iDose增长强劲，介入性青光眼长期市场空间大，管理层称“未来十年光明”）
Q2 — Rohin Kirit Patel
Topic : 设施费报销提案影响及SG&A费用增长Key points :
拟议设施费上调基本与通胀同步，对Glaukos及MIGS领域为中性至略正面。
Q2 SG&A及总OpEx环比上升，其中包含约$4M一次性股票补偿（基于绩效奖励触发）。
剔除该一次性费用后，总OpEx同比增长约16%，符合之前中期增速指引。
全年总OpEx预计约$460M（原指引上限），对应同比中双位数增长。
Mgmt stance : 中性偏正面（报销提案利好有限，费用增长符合预期）
Q3 — Gursimran Kaur
Topic : 下半年营收节奏及iDose联合白内障手术比例Key points :
Q3为季节性下行季度：角膜健康环比持平至略降，国际青光眼环比减少约$2M，非iDose美国青光眼环比减少约$2M，iDose增长可部分抵消，整体环比略低于Q2。
Q4为眼科手术旺季，预计更重要。
iDose目前最大使用场景仍为独立手术，联合白内障手术比例不是主导，但未来3-5-10年预计将上升。
Mgmt stance : 谨慎乐观（Q3短期承压，但iDose增长及Q4旺季支撑全年）
Q4 — David Joshua Saxon
Topic : iDose医保报销进展（J-code及专业费）及Epioxa设备过渡Key points :
J-code在几乎所有MACs已逐步支付；专业费方面，除CGS外其余MACs均有显著进展，需更多病例提交以确定定价。
目标年底前6–7个MACs均能支付专业费。
Epioxa获批后：存在患者等待现象，因手术痛苦更低（无需抹除上皮），预计Q4及2026年初过渡期内收入受影响。
设备更换细节未披露，但主要影响因素是患者推迟选择Epioxa。
Mgmt stance : 谨慎（专业费推进需时间，Epioxa过渡期有短期扰动）
Q5 — Joanne Karen Wuensch
Topic : iDose全年指引及Epioxa收入时间表Key points :
iDose为Q2超预期主因，全年指引已上调，且选择有专业费定价的MAC区域（Noridian、Novitas、First Coast）利用持续增长。
Epioxa收入预计2026年逐步释放：需建立J-code（预计年中），再教育商业支付方、更新政策等，无正式等待名单。
Q4预计更多患者会与医生讨论推迟手术选择Epioxa。
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Q&A Batch (6-10 of 10)
Q6 — Adam Carl Maeder
Topic : iDose 再植入FDA时间线与iDose Trio 办公室植入进展Key points :
FDA将再植入申请分类为NDA补充，PDUFA日期为2026年1月28日
iDose Trio最终设计目标年底前进入美国临床试验，FDA要求额外1年测试，获批时间目标调整至2027年底
公司已有办公室植入数据（来自III期临床子集），正在与MACs讨论建立非设施支付代码