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- 第一季度总收入33亿美元，同比增长5%，产能增长仅1.7%，单位收入同比上升3.5%（CFO）。
- 第一季度
Q&A Batch (1-5 of 6)
Q1 — Jamie Nathaniel Baker
- Topic: 核心RASM与PSS系统迁移进展
- Key points:
- 管理层给出的Q2 RASM同比约10%；去掉协同和自主举措后，核心RASM约低“a couple of points”（约2个百分点）
- PSS系统迁移中手动迁移的PNR数量约10,000个，系统已于美东时间6:30 AM顺利切换，Incheon–Seattle等航线已开始值机
- Mgmt stance: 看好，对PSS迁移执行评价“going fantastically”
Q2 — Conor T. Cunningham
- Topic: 下半年成本轨迹及2027年$10 EPS信心来源
- Key points:
- Q2出现3–4个百分点的临时性成本（1%容量削减、787机组储备、员工奖励、资产出售同比）；核心业务成本增速为4%–5%
- 下半年单位人工成本将降至不高于2025年Q4水平，第三方运营单位成本持续下降，飞机维护每飞行小时全年同比下降
- 新的Bank of America协议五年内带来$1B增量现金，2027年贡献约1个百分点的利润率；亚马逊协议已从亏损转为不亏损
- Mgmt stance: 看好，认为公司“全速运转”，各项倡议执行良好
Q3 — Scott H. Group
- Topic: 燃料上涨后RASM的可持续性与公司特定RASM驱动因素
- Key points:
- 历史燃料上涨后票价回落，但本次可能不同：消费者愿为旅行付费（$10–$20涨幅占旅行总成本低），行业结构需更健康
- 公司特定因素（动态定价、O&D、银行关系）有望持续贡献约2个百分点的RASM优势，且多数协同价值尚未完全释放
- Mgmt stance: 谨慎乐观，对燃料差价持久性持开放态度，但强调依赖宏观经济
Q4 — Thomas John Fitzgerald
- Topic: 银行协议细节、margin贡献及枢纽网络表现
- Key points:
- Bank of America协议因Hawaiian收购、Atmos Rewards、西雅图长途网络而加速，2026年贡献约0.5个百分点margin，2027年约1个百分点
- 未按RASM或盈利能力对
Q&A Batch (6-6 of 6)
Q6 — Brandon Oglenski & Duane Thomas Pfennigwerth
- Topic: 西海岸燃料劣势应对、新联名卡指引、飞行员培训及货运盈利展望
- Key points:
- 燃料方面：新加坡来源占当前燃料用量的20%，计划未来提升至30%–40%；西海岸燃料结构性劣势为每加仑0.10–0.15美元；西雅图接收油轮燃料的基础设施建设为长期投资。
- 联名卡协议已反映在Q2单位收入指引中，预计今年贡献约0.5个百分点的利润率，后续提升至1个百分点，管理层认为可做得更好。
- 飞行员培训成本同比上升主因787西雅图基地搭建，每架宽体机所需飞行员多于夏威夷航线；飞行员流失率近乎为零（仅正常退休）；阿拉斯加方面为下半年运力增长提前培训。
- 货运目标非盈亏平衡，而是获取合理利润；宽体机腹舱货运及阿拉斯加/西海岸自有货运市场份额是未来一两年重点。
- Mgmt stance: 整体 bullish —— 对燃料劣势有长期应对经验，联名卡协议已贡献利润，飞行员培训属短期投入，货运追求正回报且看好增长机会。