Back to BMA准备要点
- 净收入：第一季度2025年净收入为ARS457亿，环比下降59%（IR）。
- 年化ROAE为3.8%，年化ROAA为1.2%（IR）。
- 净利息收入：ARS5792亿，环比基本持平（增加ARS10亿），同比增长122%（IR）。
- 净息差（含外汇）：23.2%，低于上一季度的24.7%和去年同期的26.1%（IR）。
- 手续费收入：ARS1698亿，环比下降1%（IR）。
- 贷款损失拨备：ARS660亿，环比增加62%，因贷款增长（IR）。
- 行政及员工费用：ARS2570亿，环比下降10%；效率比38.2%，优于上一季度的39.4%（IR）。
- 总融资（贷款）：ARS7.7万亿，环比增长22%，同比增长97%；私人部门贷款环比增长22%（IR）。
- 存款总额：ARS9.6万亿，环比增长5%；私人部门存款环比增长4%（IR）。
- 不良贷款率：1.44%；拨备覆盖率163.34%（IR）。
- 资本充足率：34.3%，一级资本比率33.6%；超额资本ARS3.2万亿（IR）。
- 流动性：流动资产/存款比率68%（IR）。
- 官方指引：未提供下一季度或全年业绩指引。
管理层引述
- "我们取得了又一个积极的季度"（IR）
- "我们继续展现稳健的财务状况"（IR）
- "我们保持了高度优化的存款基础"（IR）
- "资产质量仍在控制之中，并受到密切监控"（IR）
- "我们持续努力进一步提高效率标准"（IR）
准备指标
| 指标 | 数值 | 来源/背景 |
|---|
| 净收入 | ARS457亿 | 第一季度2025年，环比下降59%（IR） |
| 年化ROAE | 3.8% | 第一季度2025年（IR） |
| 年化ROAA | 1.2% | 第一季度2025年（IR） |
| 净利息收入 | ARS5792亿 | 第一季度2025年，环比+ARS10亿（IR） |
| 净息差（含外汇） | 23.2% | 第一季度2025年，环比-150bp（IR） |
| 手续费收入 | ARS1698亿 | 第一季度2025年，环比-1%（IR） |
| 贷款损失拨备 | ARS660亿 | 第一季度2025年，环比+62%（IR） |
| 行政及员工费用 | ARS2570亿 | 第一季度2025年，环比-10%（IR） |
| 效率比 | 38.2% | 第一季度2025年，优于上季39.4%（IR） |
| 总融资（贷款） | ARS7.7万亿 | 第一季度2025年，环比+22%，同比+97%（IR） |
| 存款总额 | ARS9.6万亿 | 第一季度2025年，环比+5%（IR） |
| 不良贷款率 | 1.44% | 2025年3月（IR） |
| 拨备覆盖率 | 163.34% | 2025年3月（IR） |
| 资本充足率 | 34.3% | 2025年3月（IR） |
| 一级资本比率 | 33.6% | 2025年3月（IR） |
| 流动性比率 | 68% | 流动资产/存款（IR） |
Q&A Batch (6-6 of 6)
Q6 — Carlos Gomez-Lopez
- Topic: 债券组合定位、货币与指数选择、会计分类及CEO介绍
- Key points:
- 计划将可供出售（Available for Sale）债券维持在约ARS1十亿水平，但可能更换债券以减少公共部门敞口，为预期贷款增长腾出空间。
- 当前对通胀挂钩债券保持高敞口，认为这是对冲银行权益的最佳方式。
- 之所以高配通胀挂钩债券，是因为银行资本高于同业（Jorge Scarinci确认了分析师这一判断）。
- Mgmt stance: bullish — 管理层明确表示对通胀挂钩敞口感到舒适，并认为这是合理的对冲策略，且资本充裕使这一做法有充分理由。