Prepared Highlights
第二季度净销售额同比增长14%至3.44亿美元，为连续第27个季度净销售额增长（CEO、CFO）。
调整后EBITDA为6600万美元，同比下降4%（CFO）。
毛利率69%，同比下降165个基点，主要受新增关税成本影响（CFO）。
收购Rhode贡献净销售额5200万美元，约17个百分点；有机净销售额（剔除Rhode）同比下降约3%（CEO、CFO）。
e.l.f.品牌消费量增长7%，为品类增速（约2%）的3倍，市场份额提升140个基点（CEO）。
第二季度美国市场净销售额增长18%，国际市场净销售额增长2%（CFO）。
营销和数字投资占净销售额23%，全年目标为24%-26%（CFO）。
第二季度末现金余额为1.94亿美元，杠杆率低于2倍（CFO）。
当前约75%的全球生产来自中国；假设美国对中国关税税率维持在45%至财年末（CFO）。
自8月1日起实施全组合提价1美元后，75%的产品组合零售价仍≤10美元；消费趋势继续优于品类（CEO）。
Official Guidance（2026财年全年）
净销售额同比增长18%-20%，其中有机净销售额（剔除Rhode）增长约3%-4%；预计Rhode贡献约2亿美元（CFO）。
调整后EBITDA：3.02亿美元至3.06亿美元（同比增长2%-3%）；调整后每股收益：2.80美元至2.85美元（CFO）。
调整后税率约23%，稀释后平均流通股约5900万股（CFO）。
下半年净销售额指导增长24%-27%，Rhode贡献约22个百分点；有机净销售额增长2%-5%（CFO）。
下半年毛利率约71%，环比提高约200个基点；下半年营销支出约占净销售额27%-29%（CFO）。
Management Quotes
Tarang Amin (CEO): "Q2 marked our 27th consecutive quarter of net sales growth, putting e.l.f. Beauty in a rarefied group of high-growth companies."
Tarang Amin (CEO): "We are 1 of only 6 public companies out of 546 that has grown for 27 straight quarters and average at least 20% sales growth per quarter."
Tarang Amin (CEO):
Q&A Batch (1-3 of 3)
Q1 — Tarang Amin
Topic : Rhode 库存与Sephora 货架补货能力Key points :
团队已确保Sephora 拥有足够 Rhode 库存，但“最大的挑战”是让库存上架（shelf）。
借鉴 e.l.f. 过往做法，正在与 Sephora 紧密合作，提高货架补货频率以应对“空前需求”。
未提供具体数字，仅表示对支撑业务和需求的能力“感觉很好”。
Mgmt stance : 看好（对库存管理和补货策略表示满意，认为能匹配消费者需求）
Q2 — Stephen Robert Powers
Topic : 国际增长构成、出货同比 headwind 规模、Rhode 转入批发后的毛利率影响Key points :
国际业务2%增长中包含了 Rhode 贡献，Rhode 约20%销售额来自美国以外。
净销售额展望2%-5%与当前消费增速之间的主要差异来自去年 shelf expansion 带来的出货 headwind，且这一 headwind 是“主要贡献因素”。
Rhode 从 DTC 模式转向 DTC+批发混合模式后，其毛利率预期下降，但依然具有增值性（accretive），且已纳入公司当前展望。
Mgmt stance : 中性偏正面（明确解释了 headwind 来源；指出 Rhode 毛利率虽降但仍高于 e.l.f. 现有水平）
Q3 — Rupesh Parikh
Topic : 调整后 EBITDA 利润率中长期展望、Rhode 初期表现Key points :
本财年调整后 EBITDA 利润率指引约为19.5%（此前在22%+区间）。
公司未提供长期利润率算法；但提到非营销 SG&A 的利用率、下半财年毛利率因定价回升、以及当前45%关税 vs 明年平均60%的有利对比。
Rhode 本财年预计有40% pro forma 增长，是其“2.5倍优于Sephora在北美任何新品发布”的表现。
Mgmt stance : 中性偏乐观（无长期指引但指出利润率改善的潜在因素；对Rhode表现“非常满意”）