SABR earnings call summary

Prepared Highlights

• 总营收同比增长8%至7.6亿美元，超出预期（CFO），其中Marketplace营收增长9%，Airline Technology营收增长7%（CFO）。
• 调整后EBITDA（normalized）同比增长21%至1.69亿美元，利润率扩大235个基点至22.2%（CEO、CFO）。
• 航空分销预订量同比增长6%，为两年多来最高增速，且显著跑赢行业（CEO）。
• 酒店分销预订量同比增长超过5%至约1100万（CEO）；酒店相关总营收增长10%至超8000万美元（CEO）。
• 支付套件营收同比增长超25%至1300万美元，平台总交易额同比增长超40%至近60亿美元（CEO、CFO）。
• 航空技术旅客登机量同比增长3%至1.7亿人次（CEO）。
• 第一季度自由现金流为负1.55亿美元，主要因额外利息支付和重组费用（CFO）。
• 中东冲突和燃油价格上涨在3月对航空分销预订造成约7个百分点的负面影响（CEO）；公司假设冲突在Q2缓和、油价在夏秋逐步正常化（CEO）。
• NDC预订占2025年底总预订量的4%，并在Q1继续增长（CEO）。
• 季度研发投入约占营收的10%（CEO）；MindTrip与PayPal合作、Virgin Australia的ChatGPT插件已上线（CEO）。

官方指引（CFO）：

• 全年2026：重申pro forma调整后EBITDA约5.85亿美元，自由现金流约负7000万美元；预计全年航空分销预订和营收增长为低至中个位数；毛利率预期上调至56%-57%区间上端。
• 第二季度2026：预计营收同比增长持平至名义增长，航空分销预订量同比接近持平，pro forma调整后EBITDA约1.3亿美元。

管理层引述：

• “我们很高兴Q1业绩强劲，营收增长8%，调整后EBITDA增长21%，显著超出预期。”（CEO）
• “3月美洲地区实现约7%增长，企业差旅量在Q1表现出韧性和稳定性。”（CEO）
• “尽管中东地缘和宏观环境动态变化，我们的基本假设是冲突在Q2减弱，油价在夏秋逐步正常化。”（CEO）
• “我们正在执行增长战略，即使运营环境动态变化，仍能交付强劲财务表现。”（CEO）
• “我们重申全年pro forma调整后EBITDA和自由现金流指引，预计全年毛利率处于此前指引区间上端。”（CFO）

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