CERT earnings call summary

Prepared Highlights

• 第三季度總營收1.046億美元，同比增長10%（CEO/CFO/ prepared）。
• 調整後EBITDA為3,520萬美元，利潤率34%（CEO）。
• 研發支出同比增長24%，佔營收10%（去年9%）（CEO）。
• 軟體營收4,380萬美元，同比增長22%，有機增長6%（CFO）。Chemaxon貢獻560萬美元（CFO）。
• 軟體訂單量4,080萬美元，同比增長17%，有機增長5%（CFO）。TTM軟體訂單量1.879億美元，同比增長23%（CFO）。
• 服務營收6,080萬美元，同比增長3%（CFO）。QSP及Simcyp服務強勁，部分被監管服務疲軟抵消（CFO）。
• 服務訂單量5,580萬美元，同比下降9%（CFO）。TTM服務訂單量2.835億美元，同比增長6%（CFO）。
• 總訂單量9,660萬美元，同比增長1%（CEO）。TTM總訂單量4.714億美元，同比增長12%（CFO）。
• 軟體淨留存率104%（CFO）。
• 現金及等價物1.727億美元，定期貸款餘額2.931億美元（CFO）。
• 2025年回購約4,100萬美元股票（$1億授權計劃）（CFO）。

Official Guidance

• 2025全年營收指引收窄至4.15億–4.20億美元（同比增長8%–9%）（CFO）。
• 調整後EBITDA利潤率約32%（此前指引區間高端）（CFO）。
• 調整後每股盈餘0.45–0.47美元；完全攤薄股份1.60億–1.62億；稅率25%–30%（CFO）。
• Chemaxon預計貢獻軟體營收2,300萬–2,500萬美元（CFO）。

Management Quotes

• 「Third quarter revenue of $104.6 million was in line with our expectations, representing 10% reported year-over-year growth.」(CEO)
• 「We are narrowing our revenue guidance to $415 million to $420 million, which we believe reflects the most likely range of outcomes for the year based on our performance to date.」(CEO)
• 「We expect an adjusted EBITDA margin around 32%, which is the high end of our previous guidance range, reflecting outperformance versus our internal profitability expectations to date.」(CFO)
• 「Our team is working diligently to execute our growth and profitability goals despite a mixed operating environment.」(CEO)
• 「We are excited to bring several new products to market and look forward to providing further updates on our progress early next year.」(CEO)

Prepared Metrics

Q&A Batch (6–9 of 9)

Q6 — Joseph Vruwink

• Topic: 2026增长展望与软件/服务毛利率驱动因素
• Key points:
  • 管理层将“稳定环境”定义为：软件持续表现（年初至今软件预订TTM +7%、有机软件增长+6%），但服务面临低个位数起步（因Q4季节性低于往年，导致2026年初服务基数较低）。
  • Chemaxon以许可收入为主，带来一次性收入确认，与Phoenix成就共同推高软件毛利率，但同时降低了可重复订阅收入占比。
  • 剔除Chemaxon后的软件毛利率是更好的同比比较基准。
• Mgmt stance: 中性偏积极——软件按计划运行，但服务端疲软需关注，管理层未给出2026具体增速指引。

Q7 — Kyle Crews

• Topic: 模型引导药物开发（MIDD）在毒性/剂量分析中的应用，以及生物药与小分子药暴露
• Key points:
  • QSP（定量系统药理学）用于首次人体剂量设计：初始剂量决定后续所有试验范围，超出有效/安全范围的剂量浪费，监管机构鼓励使用建模。
  • 公司暴露于生物药与小分子药，比例与整个制药行业类似；针对不同分子类型有专门产品，还覆盖放射性配体、多肽等。
• Mgmt stance: 偏积极——强调QSP在监管认可下的需求增长，且产品线覆盖全面。

Q8 — Max Smock

• Topic: Q4服务预订趋势及2026年服务有机增长，以及毛利率表现与投资优先序
• Key points:
  • Q4服务预订预计环比上升，但历史上Q4的book-to-bill通常在1.3–1.4倍，本次不预期达到该水平（基于10月观察）。
  • Q3毛利率超预期并非因削减投资：R&D同比+24%显示持续投入；剔除Chemaxon后费用增速持平或低于收入增速。
  • 2026年将继续投入软件研发，同时保持利润率。
• Mgmt stance: 中性偏谨慎——明确服务预订弱于历史季节性，但强调未收缩投资，利润率管理有纪律。

Q9 — Unknown Analyst

• Topic: Tier 2/Tier 3客户表现，以及政府停摆对FDA合作的影响
• Key points:
  • Tier 2和Tier 3服务全年增长良好，Q3生物仿制药服务Tier 3实现两位数增长，部分抵消Tier 1的逆风。
  • 政府停摆若短期可自行解决，对FDA审批影响有限；若长期则可能减缓审批，但市场普遍预期不会严重。
  • 当前仅与政府的合同签订略有放缓，管理层预计不会对全年产生重大影响。
• Mgmt stance: 积极——Tier 2/3是亮点；对政府停摆影响持乐观态度，认为影响有限。