CERT earnings call summary

Prepared Highlights

• 第二季度总营收 1.046 亿美元，同比增长 12%（报告口径），10%（固定汇率）（CEO、CFO）
• 第二季度总订单 1.12 亿美元，同比增长 13%；TTM 订单 4.708 亿美元，同比增长 15%（CEO、CFO）
• 软件营收 4,670 万美元，同比增长 22%（报告口径），有机增长 9%；Chemaxon 贡献 510 万美元（CEO、CFO）
• 软件订单 4,660 万美元，同比增长 11%；TTM 软件订单 1.819 亿美元，同比增长 25%（CFO）
• 软件净留存率 107.6%，符合全年计划（CFO）
• 服务营收 5,790 万美元，同比增长 5%（报告口径），4%（固定汇率）（CFO）
• 服务订单 6,540 万美元，同比增长 15%；TTM 服务订单 2.889 亿美元，同比增长 10%（CFO）
• 调整后 EBITDA 3,190 万美元，调整后 EBITDA 利润率 31%（CFO）
• 净亏损 200 万美元；调整后净收入 1,160 万美元；调整后稀释每股收益 0.07 美元（CFO）
• 期末现金 1.623 亿美元，循环贷款未使用；二季度回购 2,500 万美元 股票（CFO）
• 3 月授权 1 亿美元回购计划，目前累计回购 2,500 万美元（CFO）

官方指引（CFO，全年 2025）：

• 总营收 4.15 亿–4.25 亿美元（同比增长 8%–10%）
• Chemaxon 贡献软件营收 2,300 万–2,500 万美元
• 调整后 EBITDA 利润率 30%–32%（高营收端对应低利润率，反之亦然）
• 调整后每股收益 0.42–0.46 美元
• 稀释股份 1.62 亿–1.64 亿股
• 税率 25%–30%

管理引述（均来自 prepared remarks）：

• （CEO）"Certara's second quarter performance reflected continued strength across the organization as we achieved results that were consistent with our full year outlook in both software and services."
• （CEO）"Certara is the first and only company to receive European Medicines Agency, EMA, qualification for a PBPK Modeling Platform and Simcyp is the only software to hold this designation."
• （CEO）"We believe that Certara can solidify our leading position in the MIDD with this platform, which will fuse both AI and biosimulation technology to enable our customers to reduce the risk and cost of drug development."
• （CFO）"Total revenue for the 3 months ended June 30, 2025 was $104.6 million, representing year-over-year growth of 12% on a reported basis and 10% on a constant currency basis."
• （CFO）"We are reiterating our guidance today as follows: we expect total revenue in the range of $415 million to $425 million, representing growth of 8% to 10% compared to 2024."

Prepared Metrics

Q&A Batch (6–9 of 9)

Q6 — Brendan Mychal Smith

• Topic: FDA动物测试替代新政下的新客户转化时间与收入节奏
• Key points:
  • 50%的新许可证来自生物制剂/生物类似药的非动物测试领域。
  • QSP和Simcyp是首批受益业务；QSP服务与Simcyp软件在二季度表现超预期，全年有潜在上行空间。
  • 客户对话良好，但转化是长期过程，需要时间积累。
• Mgmt stance: 乐观 — 业务已超预期，客户兴趣上升，但明确强调中长期转化。

Q7 — Steven Craig Dechert

• Topic: Tier 1软件续约放缓原因及QSP业务盈利性
• Key points:
  • 续约放缓归因于预订的季度性波动，并非结构性问题；有机收入增长9%，TTM有机预订增长11%。
  • 下半年续约可见性好，公司对2025全年保持信心。
  • QSP当前为服务业务（含Applied BioMath），盈利水平与一般服务业务一致；计划下半年推出软件产品CertaraIQ。
• Mgmt stance: 中性偏乐观 — 重申波动正常，对下半年续约有信心；QSP服务利润正常，软件化将改善长期利润率。

Q8 — Maxwell Andrew Smock

• Topic: FDA指引前后QSP中mAb占比变化，以及下半年利润率指引
• Key points:
  • QSP一直以mAb为主，FDA公告后出现“一定程度的上升”，但并非即时爆发，而是通过研讨会逐步推动。
  • 下半年利润率指引约30%（vs 上半年32%），主要因为招聘加速；Q2的13.5%利润率是更好的下半年参考起点。
  • Q4利润率可作为2026年的出发点，但投资将持续到Q3/Q4。
• Mgmt stance: 中性偏谨慎 — 对QSP需求乐观，但利润率指引反映投资周期；Q4仅为下一年的起点，并非趋势性改善。

Q9 — David Howard Windley

• Topic: 生物模拟采用曲线的早期信号，以及Simcyp在非动物模型中的使用变化
• Key points:
  • 典型采用路径：先从服务项目开始，客户建立信心后再转向软件订阅。
  • NAMs（新替代方法）虽仅推出数月，但已产生大量兴趣，包括QSP项目和战略咨询项目。
  • 客户此前已并行使用mAb建模与动物测试，现在可依据FDA指引减少动物使用；目前尚无公司提交完整免动物申请，预计未来会产生“雪球效应”。
  • Simcyp的使用方式类似，但客户更信任模型结果，从而减少动物验证。
• Mgmt stance: 乐观但保留 — 需求快速上升，但全面转化需等待里程碑案例出现，目前仍处于早期阶段。