CPAC earnings call summary

Prepared Highlights

• 2025年12月16日，Holcim宣布以51亿秘鲁索尔（PEN 5.1 billion）收购持有Cementos Pacasmayo 50.01%控股权的Inversiones Aspi，对应9倍过去12个月（截至2025年7月）EBITDA估值（CEO）
• 2025年第四季度销量同比下降8.2%，但全年销量同比增长7.2%，受基础设施项目和自建房领域需求驱动（CEO）
• 第四季度收入同比增长6.2%，达5.595亿秘鲁索尔（PEN 559.5 million），由水泥销量及混凝土/颜料销售增长推动（CFO）
• 2025全年收入同比增长7%（CFO）
• 第四季度EBITDA（剔除交易相关一次性费用）达1.587亿秘鲁索尔（PEN 158.7 million），同比增长11.4%（CEO/CFO）；全年EBITDA（剔除一次性费用）达5.942亿秘鲁索尔（PEN 594.2 million），同比增长6.4%，创历史新高（CEO）
• 第四季度水泥销售同比增长30.6%，由农业、工业及渔业领域需求拉动（CFO）
• 第四季度混凝土、路面及砂浆销售同比下降25.1%，因Motupe河堤项目暂停；全年该板块销售同比增长6.3%（CFO）
• 第四季度预制材料销售同比下降16%，因高基数效应；全年销售同比增长3%（CFO）
• 第四季度毛利率同比提升0.4个百分点，全年毛利率同比提升1.9个百分点，受益于原材料成本下降及自产熟料使用增加（CFO）
• 净债务/EBITDA比率为2.8倍（CFO）
• 全年净收入（剔除交易费用）为2.318亿秘鲁索尔（PEN 231.8 million），同比增长16.5%（CFO）
• 获得秘鲁环境部（MINAM）三星级“碳足迹”认证，里奥哈工厂实现2024年减排；连续第十年位列Merco ESG责任排名行业首位，总体排名秘鲁第九（CEO）

管理层引述

• “Holcim的决策是对Pacasmayo长期战略、运营卓越性及近70年员工不懈努力的有力背书。”（CEO）
• “我们持续看到销量增长的强劲势头，第四季度销量同比下降8.2%，但全年销量同比增长7.2%。”（CEO）
• “剔除交易费用后，EBITDA达1.587亿秘鲁索尔，同比增长11.4%，证实了我们在市场上提升盈利能力的努力获得了成功。”（CEO）
• “2025全年收入增长7%，毛利润增长10.8%，得益于原材料成本降低、自产熟料使用增加及生产计划带来的运营效率。”（CFO）
• “毛利率提升主要归因于原材料成本下降及进口熟料用量减少。”（CFO）

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