CDNA earnings call summary

Prepared Highlights

• 总收入$100.1M，同比增长21%，所有业务部门均创季度收入纪录（CEO，CFO）
• 测试服务收入$72.2M，同比增长19%；测试量约50,300次，同比增长13%，心脏、肾脏、肺三个器官均实现增长（

Q&A Batch (1-5 of 7)

Q1 — Margarate Boeye

• Topic: RCM 收益的可持续性及 EPIC Aura 整合进展
• Key points:
  • Q3 现金收款创纪录，10 月延续同样势头；过去 6 个月基础收入每测试增加 5%
  • 约有 150 个积极讨论中的医院/移植中心，预计 2026 年 40 个中心上线
  • 典型上线后体积增加 10%；已观测到订单周转时间缩短 20%、标本保留减少 60%
• Mgmt stance: 乐观（现金收款强劲，整合指标积极，有信心推动 ASP 和体积）

Q2 — Vidyun Bais

• Topic: 前期收款确认及 ASP 指引框架
• Key points:
  • 当期有约 $5.9M 现金收款超过历史索赔记录（前期收益）
  • Q4 ASP 指引区间 $1,400–$1,420，应作为模型基础
  • Mgmt 建议使用“总收入/总报告测试”

Q&A Batch (6-7 of 7)

Q6 — Brandon Couillard

• Topic: 先前期间收入调整、肝移植市场疲软竞争动态、HistoMap Kidney产品前景
• Key points:
  • 第三季度有600万美元、第四季度另有400万至600万美元的先前期间收入，均高于之前指引（指引中位数上调400万美元），合计约1200万美元增量。
  • 肝移植业务季度环比增长低于预期，实际比预期低约0.5至1个百分点，原因为季节性（7月强劲，8-9月转弱），并非竞争或市场疲软。
  • 肾移植业务同比增速近20%，驱动力为账户重新启用监测检测。
  • HistoMap Kidney预计在2026年产生收入，但规模远小于AlloSure，仅在AlloSure升高患者活检后使用，用于基因分型指导抗CD38疗法。
  • 当前LCD中有“非结论性活检”路径可用于报销，2026年收入指引将在Q4电话会议上提供。
• Mgmt stance: 中性偏积极——管理层明确否认竞争压力，强调账户增长和肾业务强劲；对HistoMap Kidney持建设性态度但谨慎计价。

Q7 — Katie（代Yi提问）

• Topic: SHORE研究对HeartCare检测采用和采纳趋势的影响
• Key points:
  • SHORE数据从2024年4月ISHLT会议起显著推动HeartCare在心脏移植中的采用，2024年全年和2025年持续受益。
  • 已发表两篇SHORE论文：第一篇聚焦活检使用减少，第二篇聚焦抗体介导排斥反应。
  • 第三篇论文关注长期结果和移植物存活预后，手稿已提交，预计年底前发表。
  • 未提供具体数字量化影响，但强调是持续性的增长驱动。
• Mgmt stance: 看涨——认为SHORE数据产生持续影响，多个分析成果推动长期采用。