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- 调整后收入（排除前期测试）$90.5M，同比增长14%（CEO）
- 调整后EBITDA $9.1M，去年同期亏损$0.3M（CEO）
- 测试服务调整后收入$66M，同比增长14%（CEO）
- 测试量约49,500次，同比增长13%，连续第八个季度环比增长（CEO）
- 肾脏测试量同比增长近20%，全国超60个监测方案（CEO）
- 病人与数字解决方案收入$12.8M，同比增长19%（CEO）
- 实验室产品收入$11.8M，同比增长12%（CEO）
- 非GAAP毛利率（调整后）70.4%，同比提升340bps（CFO）
- 运营现金流$10M，期末现金$186M，无债务，回购$50M（约占5%流通股）（CFO）
- 覆盖人群：AlloMap心脏新增4.2M，东北部大型商业计划新增1.2M（CEO）
- 官方指引：2025年全年收入范围$367M–$373M（中点不变）；调整后EBITDA $29M–$33M；全年ASP约$1,360/测试；测试量同比中双位数增长；第三季度环比+2–3%，第四季度环比+5–6%；病人与数字解决方案全年增长低20%，实验室产品中双位数；非GAAP毛利率约70%，运营费用约$235M（CEO/CFO）
- 管理层引述：
- "This was our eighth consecutive quarter of sequential testing volume growth with growth across all 3 organs"（CEO）
- "We surpassed 60 surveillance protocols nationally and kidney testing volume grew nearly 20% year-over-year"（CEO）
- "We view the draft policy as a significant step forward...affirms coverage for surveillance testing without a tie to protocol biopsy"（CEO）
- "Cash collections in the second quarter accelerated to 105% of adjusted Testing Services revenue"（CEO）
- "We continue to expect adjusted EBITDA of $29 million to $33 million"（CEO）
Prepared Metrics
| 指标 | 数值 | 发言人/背景 |
|---|
| 调整后收入 | $90.5M | CEO，同比+14% |
| 测试服务调整后收入 | $66M | CEO，同比+14% |
| 测试量 | ~49,500次 | CEO，同比+13% |
| 病人与数字解决方案收入 | $12.8M | CEO，同比+19% |
| 实验室产品收入 | $11.8M | CEO，同比+12% |
| 调整后非GAAP毛利率 | 70.4% | CFO，同比+340bps |
| 调整后测试服务毛利率 | 77.6% | CFO，同比+120bps |
| 病人与数字解决方案毛利率 | 39.5% | CFO，上一年36.7% |
| 实验室产品毛利率 | 63.9% | CFO，同比+17ppt |
| 非GAAP运营费用 | $56.7M | CFO，同比+3% |
| 运营现金流 | $10M | CFO |
| 现金及现金等价物 | $186M | CFO，无债务 |
| 全年收入指引 | $367M–$373M | CEO/CFO，中点不变 |
| 全年调整后EBITDA指引 | $29M–$33M | CEO/CFO |
| 全年ASP指引 | ~$1,360/测试 | CFO，调整后 |
| 第三季度测试量环比增长 | 2–3% | CFO |
| 第四季度测试量环比增长 | 5–6% | CFO |
Q&A Batch (1-3 of 3)
Q1 — Tycho W. Peterson
- Topic: LCD（本地承保决定）讨论场景及潜在影响
- Key points:
- 管理层将围绕3个话题公开评论：检测频率（允许医生决定患者合适频率）、HeartCare作为改善心脏移植患者护理的证据（需多模态检测）、新引入的捆绑支付概念
- 评论期结束后，公司将把评论信发布在网站上
- Mgmt stance: 中性（仅陈述计划，未表达倾向性）
Q2 — Brandon Couillard
- Topic: 心脏/肺检测量增长与EPIC系统部署进展
- Key points:
- 心脏和肺检测量二季度均增长，肺基数较小；心脏稳步增长，但国际心肺移植学会（ISHLT）会议导致诊所人员外出一周
- Mgmt stance: 中性偏积极（EPIC部署“比任何实施者快约2个月”，6月接管实例，三季度4个中心试点，年底覆盖10%体量，明年底目标增至50%，但最终目标为“明年年底”而非此前预期的二季度完成）
Q3 — Mark Anthony Massaro
- Topic: 长期展望（LRP）更新时机、$30M逆风假设、肾脏检测结构
- Key points:
- 在最终LCD明确前，公司不更新LRP
- $30M逆风假设基于HeartCare附着率>90%；若最差情景发生，AlloMap Heart收入将消失
- 肾脏检测同比增长近20%，受去年8月撤销限制监测政策的推动；未拆分监测与病因检测比例，但监测比例显著上升
- Mgmt stance: 谨慎（LRP暂不更新）+ 中性（解释$30M逆风计算逻辑）+ 正面（肾脏检测增长源于政策利好）