NABL earnings call summary

Prepared Highlights

• 2025全年收入同比增长9%（按固定汇率），Q4单季同比增长9%（按固定汇率）（CEO，prepared）
• 2025年末ARR达5.4亿美元，同比增长8%（按固定汇率）（CEO，prepared）
• Q4调整后EBITDA 3900万美元（利润率30%），全年调整后EBITDA 1.53亿美元（利润率30%）（CEO，prepared）
• 数据保护ARR超过2亿美元，UEM、安全运营、数据保护三大支柱平台战略推进（CEO，prepared）
• Q4总收入1.3亿美元（超指引上限300万美元），订阅收入1.29亿美元，同比增长约12%（报告基础）/9%（按固定汇率）（CFO，prepared）
• 全年总收入5.11亿美元，订阅收入5.06亿美元，同比增长约10%（报告基础）/9%（按固定汇率）（CFO，prepared）
• Q4美元净留存率约103%（报告基础）/102%（按固定汇率），全年约相同水平（CFO，prepared）
• Q4无杠杆自由现金流2800万美元，全年1.01亿美元；Q4 CapEx 700万美元（含200万资本化软件），全年CapEx 2900万美元（含1100万资本化软件）（CFO，prepared）
• 超过5万美元ARR客户2671家（同比增约14%），占ARR约61%（上年57%）（CFO，prepared）
• 安全运营中AI自动处理90%已识别威胁（去年同期70%）（CEO，prepared）
• 官方指引（Q1 2026）：总收入1.31亿–1.32亿美元（同比增11%–12%报告基础/6%–7%按固定汇率）；调整后EBITDA 3550万–3650万美元（利润率27%–28%）（CFO，prepared）
• 官方指引（全年2026）：总收入5.54亿–5.59亿美元（同比增8%–9%报告基础/7%–8%按固定汇率）；ARR 5.81亿–5.86亿美元（同比增8%–9%报告及固定汇率）；调整后EBITDA 1.67亿–1.71亿美元（利润率30%–31%）；无杠杆自由现金流1.14亿–1.18亿美元；CapEx约占收入5%（CFO，prepared）
• 管理层引述：
  • "AI doesn't erode our moat, it widens it."（CEO）
  • "Probabilistic AI doesn't replace deterministic workflows. It complements them."（CEO）
  • "AI now handles 90% of identified threats automatically, up from 70% a year ago."（CEO）
  • "Over 75% of our new lands are entering the category for the first time."（CEO，针对安全运营新客户）
  • "We are excited to debut N-zo, our powerful AI workflow assistant."（CEO）

Prepared Metrics

Q&A Batch (1-5 of 5)

Q1 — William Vandrick

• Topic: 2026年恒定货币ARR增长指引依据及AI产品N-zo
• Key points:
  • 4Q恒定货币ARR增长约8%；2026年指引预期更高恒定货币ARR增长，基于稳态假设：总留存率（GRR）预期稳定至略有改善、新SKU（AI驱动XDR、数据保护、DRaaS、Google Workspace）已见良好势头、以及VAR社区拓展加速。
  • AI产品N-zo（N-Z-O）已处于客户有限预览阶段，嵌入UEM内，可作为AI工作流助手