Research Reports

总ARR突破5亿美元，达5.137亿美元，同比增长14%（constant currency 12%）（CEO/CFO）
第二季度总收入1.312亿美元，较指引上限高出470万美元，同比增长约10%（constant currency 8%）（CFO）
订阅收入1.299亿美元，同比增长约11%（constant currency 9%）（CFO）
调整后EBITDA为4160万美元，较指引上限高出660万美元，利润率31.7%（CFO）
未杠杆自由现金流3330万美元（CFO）；资本支出（含资本化软件）680万美元，占收入5.2%（CFO）
客户≥5万美元ARR达2540家，同比增长约16%，贡献总ARR约60%（去年同期56%）（CFO）
美元计价的净收入留存率约102%（constant currency 101%）（CFO）
分业务：数据保护（Cove）创下单季最高bookings和净新ARR（不含定价包装变化）；安全运营（Adlumin）增长健康；UEM新增漏洞管理功能已部署数百万设备（CEO）
Cove保护超过300万Microsoft 365用户；AI增强恢复功能ARR同比增长25%（CEO）
Adlumin的威胁狩猎活动增加超过100倍（CEO）
毛利率81.8%（去年同期84.7%）（CFO）；非GAAP EPS $0.11（CFO）
现金约9400万美元，贷款本金约3.37亿美元，净杠杆1.6倍（CFO）；45%收入来自北美以外（CFO）

官方指引（CFO）：

2025年第三季度：总收入1.27亿-1.28亿美元（同比9-10%）；调整后EBITDA 3600万-3700万美元（利润率约28-29%）
2025全年：总收入5.00亿-5.03亿美元（同比7-8%）；ARR指引上调至5.25亿-5.30亿美元（同比9-10%，constant currency 7-9%）；调整后EBITDA 1.41亿-1.44亿美元（利润率28-29%）；资本支出约占收入6%；调整后EBITDA到未杠杆自由现金流转换率约68%；稀释后加权平均股份约1.88-1.89亿；非GAAP税率约19-20%（Q3）及20-21%（全年）

管理层引述：

CEO：“Our cyber resilience platform empowers organizations to manage, secure and recover, delivering the comprehensive protection needed in today's landscape.”
CEO（关于Cove）：“Cove now protects over 3 million Microsoft 365 users and in Q2, recorded both its highest bookings quarter and highest net new ARR quarter ever.”
CEO（关于渠道）：“With MSPs controlling only 1/4 of the $2.1 trillion small- to mid-market companies spend on IT, we believe our channel strategy unlocks new markets for N-able and holds a lot of promise.”
CEO（关于UEM）：“By placing vulnerability management into our unified endpoint management solution, we enable a single workflow from detection to remediation.”
CFO（关于业绩）：“Q2 was another strong quarter for N-able as we surpassed $500 million of ARR and delivered top and bottom line results above guidance.”