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券商一致预期
近 120 天 2 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级买入 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥27.03亿 | ¥2.02亿 | +31.1% | 0.70(0.70–0.71) | 42.2 | 2 |
| 2027E | ¥33.81亿 | ¥2.54亿 | +25.7% | 0.90(0.89–0.90) | 33.3 | 2 |
| 2028E | ¥42.36亿 | ¥3.23亿 | +27.2% | 1.01(0.90–1.13) | 29.3 | 2 |
最近 2 份预测
2026-10-14 · 山西证券2026E 净利 — · EPS 0.70
2026-08-27 · 太平洋证券· 买入2026E 净利 ¥2.02亿 · EPS 0.71
估值历史
当前 PE(TTM) 54.9，位于近3年47%分位，处于历史中枢附近中位数 55.8 · P25–P75 41.0–66.9
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2023-05-17 起
行业与同行
申万 通信 › 通信服务 › 通信应用增值服务通信 20日 -27.4% · 60日 -37.0% · PE 28.3通信服务 20日 -0.7% · 60日 -5.8% · PE 31.7通信应用增值服务 20日 -5.7% · 60日 -19.3% · PE 83.6
| 同行（三级「通信应用增值服务」17 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 蜂助手（本公司） | ¥84.94亿 | 54.9 | 42.2 | 4.23 | 0.17% | +28.0% | -12.4% | 8.5% | 18.6% |
| 润泽科技 | ¥941.63亿 | 43.8 | 31.1 | 6.53 | 1.17% | +50.7% | -56.9% | 42.8% | 45.1% |
| 光环新网 | ¥179.22亿 | — | 124.6 | 1.51 | 0.20% | -2.3% | -613.4% | -6.2% | 12.5% |
| 数据港 | ¥176.89亿 | 126.7 | 117.3 | 5.20 | 0.24% | -4.9% | -5.0% | 4.2% | 38.0% |
| 奥飞数据 | ¥161.18亿 | 76.2 | 39.9 | 3.76 | 0.09% | +23.7% | +29.3% | 3.7% | 33.6% |
| 国安股份 | ¥96.43亿 | — | — | 8.85 | — | +13.5% | — | 6.2% | 14.7% |
| 二六三 | ¥62.30亿 | — | — | 4.02 | — | +13.8% | -564.0% | -16.3% | 35.9% |
| 梦网科技 | ¥59.28亿 | — | — | 4.19 | — | -30.3% | -946.9% | -13.2% | 10.3% |
| 吴通控股 | ¥55.01亿 | 35.5 | — | 3.53 | — | -4.2% | +48.3% | 8.4% | 11.2% |
| 行业中位数 | — | 67.8 | 42.2 | 3.89 | 0.24% | +1.6% | -76.1% | -0.5% | 18.6% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥6.75亿 | ¥7.13亿 | ¥6.26亿 | ¥5.39亿 | ¥5.68亿 | ¥4.80亿 | ¥5.03亿 | ¥4.44亿 |
| 毛利率 | 21.9% | 17.3% | 17.5% | 17.3% | 21.3% | 17.4% | 18.1% | 24.3% |
| 营业利润率 | 9.2% | 6.1% | 6% | 3.7% | 11.4% | 9.4% | 7.5% | 10.7% |
| 归母净利润 | ¥5748万 | ¥4127万 | ¥3626万 | ¥1964万 | ¥5832万 | ¥4047万 | ¥3564万 | ¥4209万 |
| 稀释 EPS | 0.2 | 0.15 | 0.13 | 0.07 | 0.21 | 0.1 | 0.16 | 0.19 |
| 经营现金流 | ¥-5051万 | ¥-1.61亿 | ¥-3.67亿 | ¥2.07亿 | ¥-3905万 | ¥1.66亿 | ¥-2.44亿 | ¥1.48亿 |
| 资本开支 | ¥2.38亿 | ¥6408万 | ¥4482万 | ¥2710万 | ¥2050万 | ¥2585万 | ¥1420万 | ¥2044万 |
| 自由现金流 | ¥-2.89亿 | ¥-2.25亿 | ¥-4.12亿 | ¥1.80亿 | ¥-5955万 | ¥1.40亿 | ¥-2.58亿 | ¥1.27亿 |