Eos Energy Enterprises, Inc. designs, manufactures, and deploys battery storage solutions for utility, commercial and industrial, and renewable energy markets i…
$1.74-7.45%
报价 2026-11-06
市值
$633.7M
EV
$1.07B
PE (TTM)
–
预期 PE (FY2026)
–
52 周区间距高点 -90.9%
$1.62$19.19
筛选结果
pipeline · 2026-11-06Filter✗ 高增长✗ Cheap✗ GARP
does not hit growth, cheap, or GARP pool
爆发潜力
2026-11-07未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 2.1x | -2.09 → -0.32 | — |
| FY+32028-12 | 4.0x | -2.09 → 0.09（扭亏） | 20.5 |
毛利率 -85% · TTM 收入 $266M · 基数 EPS -2.09（调整后）
研究结论
L2 2026-08-12全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
›管理层叙事部分可信：营收爆发式增长和毛利率持续改善的趋势是真实的，但 Q2 营收高度依赖关联方（80%）削弱了增长质量的说服力。
主动下调指引以加速制造整合是合理的长期决策，但增加了短期执行风险。
›增长证据存在但不够扎实：Pipeline $24.6B 和 backlog 创新高表明市场需求强劲，Frontier Power 平台解决了项目融资瓶颈。
但第三方客户有机增长尚未验证（Q2 非关联方收入同比下降），客户集中度极高是结构性脆弱点。
›最大不确定性在于盈利拐点的时点和可持续性：管理层承诺 H2 2026 调整后毛利率转正，但 GAAP 毛利率仍为 -71%，且产线整合可能短期拖累产量。
即使实现调整后盈利，GAAP 盈利仍受衍生品和权证公允价值波动的巨大干扰。
›当前估值倍数（PS 5.73, EV/EBITDA -13.96）与基本面证据的匹配度：公司处于早期商业化阶段，营收高增但尚未盈利，PS 5.73 在储能/清洁技术硬件领域并非极端，但考虑到营收质量（关联方依赖）和持续现金消耗，当前估值已隐含了较多乐观预期。
是否进入 Layer 3 估值？ 可以进入，但需在估值模型中明确处理以下问题：关联方收入的可持续性与折扣、产线整合的短期产量影响、稀释风险（认股权证和可转债）、以及盈利拐点时间假设的敏感性。
接下来盯什么（6 项）
- Q3 2026 非关联方收入：Q2 非关联方收入同比下降 10%，Q3 能否恢复增长是验证第三方客户需求的关键。若继续下滑，则营收质量堪忧。
- 毛利率改善进度：管理层承诺 H2 2026 调整后毛利率转正。Q3 毛利率（含 PTC）能否从 Q2 的 -71.0% 继续显著收窄，是验证盈利拐点叙事的最核心指标。
- Thorn Hill 产线整合执行：Line 1 停产搬迁对 Q3 产量和营收的实际影响。管理层是否给出明确的整合时间表和产量恢复路径。
- Frontier Power 项目转化：Blanquilla 项目 $100M 采购订单的执行进度，以及是否有更多项目从 pipeline 转化为 backlog 或收入。关联方收入占比是否开始下降。
- 现金消耗与融资：Q2 末现金 $305.5M，Q3 经营现金流能否显著收窄。是否需要新一轮融资（在 7 月 $74.9M 之后）。
- Fleet 运营数据更新：discharge energy 是否继续增长、往返效率是否提升、Z3 系统在现场的可用率数据。这些是支撑"银行可融资性"叙事的关键证据。
历史股价
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事件
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同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EOSEEos Energy Enterprises, Inc. | $633.7M | -7.4% | +103.1% | -71% | – | – | – | |
| ENSEnerSys | $5.3B | +3.1% | +4.4% | 33.5% | 16.8x | 10.8x | 8.0x | |
| POWLPowell Industries, Inc. | $4.85B | +6.4% | +25.8% | 30.6% | 27.3x | 18.4x | 21.4x | |
| PLPlanet Labs PBC | $4.27B | +10.4% | +46.8% | 56.6% | – | – | 165.2x | 高增长 |
| CARAvis Budget Group, Inc. | $4.2B | -1.3% | -0.8% | 12.4% | – | 6.2x | – | |
| WSCWillScot Holdings Corporation | $3.42B | +5.7% | +2.2% | 50% | – | 12.6x | 5.5x | |
| HAYWHayward Holdings, Inc. | $3.38B | -0.8% | +7.4% | 47.9% | 20.6x | 12.9x | 21.1x | |
| SKYWSkyWest, Inc. | $3.02B | -0.7% | +7.9% | 23.9% | 8.5x | 6.2x | 9.5x | |
| PLUGPlug Power Inc. | $2.03B | +7.4% | +17.0% | -0.9% | – | – | – | |
| 同行中位数 | – | – | +7.6% | 32% | 18.7x | 11.7x | 15.3x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 | 2024-09-30 Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $68.8M | $57M | $58M | $30.5M | $15.2M | $10.5M | $7.3M | $854,000 |
| Gross Margin | -71% | -78% | -93.8% | -111.2% | -203.2% | -234.7% | -324% | -2,916.9% |
| Operating Margin | -121.9% | -139.1% | -139.4% | -200.6% | -419.1% | -506.2% | -712.8% | -6,244.3% |
| Net Income | $-275.7M | $508.9M | $-120.5M | $-641.4M | $-222.9M | $15.1M | $-268.1M | $-342.9M |
| Diluted EPS | -1.2 | 0.12 | -0.84 | -4.91 | -1.05 | 0.22 | -2.22 | -1.77 |
| Operating Cash Flow | $-72.6M | $-119.7M | $-50.3M | $-65.9M | $-66.1M | $-28.9M | $-42.7M | $-44.4M |
研究材料
Filing 摘要
8-K · 2026-11-050001628280-26-07052810-Q · 2026-11-050001628280-26-0705298-K · 2026-10-190001628280-26-0662298-K/A · 2026-09-160001628280-26-0622658-K · 2026-09-140001628280-26-061689S-3ASR · 2026-08-310001628280-26-0596088-K · 2026-08-250001628280-26-058890SCHEDULE 13D/A · 2026-08-060001011438-26-000469