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SEC filing营收增长21%至$65.9M，Grid与Wind双增，经营扭亏为盈，Non-GAAP净利$8.9M。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $65.9M | $54.5M | +21% |
| Gross Profit | $20.4M | $15.6M | +31% |
| Gross Margin | 31% | 29% | +200bps |
| Operating Income | $3.0M | ($0.8M) | — |
| Operating Margin | 4.5% | -1.4% | +590bps |
| Net Income | $4.8M | $4.9M | -3% |
| Diluted EPS | $0.11 | $0.13 | -15% |
| Operating Cash Flow | $10.6M | $16.1M | -34% |
| Free Cash Flow | $8.4M | $15.2M | -45% |
本季度营收增长21%至$65.9M，主要由Grid业务（+16%）和Wind业务（+53%）共同驱动。Grid增长得益于NWL收购、新能源电力系统出货增加以及舰船保护系统收入提升；Wind增长则源于ECS出货量增加。毛利率提升200bps至31%，主要受益于更高的收入、有利的产品组合以及全线产品提价。
经营利润扭亏为盈至$3.0M，经营利润率提升590bps。盈利质量方面，Non-GAAP净利$8.9M，剔除$3.8M股权激励费用后，核心盈利能力稳健。但经营现金流同比减少34%至$10.6M，主要因Deferred revenue下降$13.3M，反映客户预收款减少，需关注后续收入确认节奏。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Grid | $54.3M | +16% | $1.3M | 2.4% | NWL收购、新能源电力系统、舰船保护系统 |
| Wind | $11.5M | +53% | $1.7M | 14.6% | ECS出货增加 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & cash equivalents | $212.9M | +$133.4M |
| Total Debt | $0 | — |
| Inventory | $75.5M | +$4.3M |
| Deferred revenue | $63.4M | -$12.7M |
| Operating Cash Flow | $10.6M | -$5.5M |
| Capex | $2.2M | +$1.4M |
| Free Cash Flow | $8.4M | -$6.8M |
公司无有息负债，现金充裕。6月完成$124.6M股权融资，大幅增强流动性。库存增加主要因原材料和在制品增长，需关注周转效率。