0001835830-25-000110
SEC filingKlaviyo Q3 2025 营收增长 32.2% 至 $310.9M，净亏损大幅收窄至 $0.4M，接近盈亏平衡。
| 指标 | 本期 (Q3 2025) | 去年同期 (Q3 2024) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $310.9M | $235.1M | +32.2% |
| Gross Profit | $234.7M | $180.7M | +29.9% |
| Gross Margin | 75.5% | 76.9% | -140 bps |
| Operating Income | -$10.8M | -$13.3M | +18.4% |
| Operating Margin | -3.5% | -5.6% | +210 bps |
| Net Income | -$0.4M | -$1.3M | +68.3% |
| Diluted EPS | $0.00 | -$0.01 | — |
| Operating Cash Flow (9M) | $124.8M | $105.9M | +18.0% |
| Free Cash Flow (9M) | $100.1M | $94.3M | +6.2% |
增长驱动：Q3 营收增长 32.2%，主要由新客户获取（约 56%）和现有客户扩张（约 44%）共同驱动。公司持续受益于国际扩张（非美国收入占比 39.5%）和 SMS/WhatsApp 等新渠道的渗透。
利润率：Gross Margin 同比下降 140 bps 至 75.5%，主要由于 SMS/WhatsApp 发送成本增加。但 Operating Margin 同比改善 210 bps 至 -3.5%，显示费用杠杆开始显现，S&M 和 G&A 占收入比例均有所下降。
盈利质量：净亏损大幅收窄至 $0.4M，接近盈亏平衡。经营现金流 9 个月达 $124.8M，同比增长 18%，显著高于净亏损，主要得益于非现金费用（SBC $124.2M）和营运资本改善。剔除一次性重组费用后，run-rate 盈利能力更强。
公司只有一个报告分部，但按地理区域披露收入：
| 地区 | 营收 (Q3 2025) | 同比 |
|---|---|---|
| United States | $186.0M | +27.1% |
| Other Americas | $15.0M | +27.3% |
| APAC | $31.9M | +31.0% |
| EMEA | $78.0M | +48.3% |
| 项目 | 本期 (Sep 30, 2025) | 上期 (Dec 31, 2024) |
|---|---|---|
| Cash & Cash Equivalents | $980.3M | $881.5M |
| Total Debt | $0 | $0 |
| Inventory | — | — |
| Deferred Revenue | $87.9M | $64.5M |
| Operating Cash Flow (9M) | $124.8M | $105.9M |
| Capex (9M) | $22.8M | $11.6M |
| Free Cash Flow (9M) | $100.1M | $94.3M |
公司无债务，现金充裕，流动性风险极低。
资本配置：公司未进行股票回购或分红，资本主要用于运营和投资（软件资本化 $15.7M，业务收购 $2.0M）。现金余额持续增长。
前瞻指引：公司未在 10-Q 中提供具体财务指引。
一次性异常项：Q3 实施重组计划，裁员约 3%，产生 $4.2M 重组费用（计入 R&D）。此外，因修改总部租约，确认了资产报废义务终止的收益（金额不重大）。
主要风险：