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SEC filing营收环比降14%至$218.2M，DRAM/NAND需求走弱，但毛利率因库存减值不再重演回升至51%。
| 指标 | 本期 | 上季度 | 环比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $218.2M | $253.6M | -14% |
| Gross Profit | $110.6M | $122.1M | -9% |
| Gross Margin | 51% | 48% | +300 bps |
| Net Income | $28.2M | $33.9M | -17% |
| Diluted EPS | $0.57 | $0.69 | -$0.12 |
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $218.2M | $252.2M | -13% |
| Gross Profit | $110.6M | $136.4M | -19% |
| Gross Margin | 50.7% | 54.1% | -340 bps |
| Diluted EPS | $0.57 | — | — |
营收环比下滑14%，主因是先进节点市场对DRAM与NAND客户的销售减少，以及 specialty devices 与 advanced packaging 市场对DRAM与foundry客户的销售走弱。同比口径下，systems and software 收入减少$43.3M，被 parts 与 services 的增长部分抵消，九个月累计营收$738.4M，同比仍增2%。
毛利率环比由48%回升至51%（+300 bps），公司明确归因于June 2025季度计提的 excess and obsolete inventory 减值在本季未再发生；但同比毛利率由54.1%降至50.7%（-340 bps），仍受重组及存货减值相关费用拖累。
盈利质量方面，经营费用环比降3%至$86.9M，主要来自重组费用、研发项目成本与薪酬成本下降；但同比看R&D（$32.5M vs $28.3M）与G&A（$24.8M vs $20.3M）均上升，部分被amortization下降（$8.4M vs $13.1M）抵消。净利息收入$9.3M提供支撑，有效税率12%。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Systems and software | $173.8M | -$43.3M | — | — | DRAM、foundry、power客户销售下滑，OSAT与先进节点部分抵消 |
| Parts | $23.9M | +$3.9M | — | — | 零部件销售增长 |
| Services | $20.5M | +$5.4M | — | — | 服务合同收入增长 |
| 项目 | 本期末 | 上期末 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $603.1M | $212.9M | +$390.1M |
| Marketable securities | $380.8M | $639.4M | -$258.5M |
| Total Debt | $0 | $0 | — |
| Net Debt | 净现金 $983.9M | 净现金 $852.3M | +$131.6M |
| Inventory | $259.4M | $287.0M | -$27.6M |
| Deferred revenue（流动+非流动） | $36.6M | $37.8M | -$1.2M |
| Shareholders' Equity | $2,002.1M | $1,925.9M | +$76.2M |
公司无任何有息负债，期末现金及等价物与可售证券合计约 9.84 亿美元，净现金约 9.84 亿美元；因未披露 EBITDA，Net Debt/EBITDA 不适用。可售证券全部为 Level 2 的 available-for-sale 债券，摊余成本 $379.9M、未实现收益净额 $0.9M。存货下降主要来自 work-in-process 由 $91.7M 降至 $54.3M。另有 $100.0M 循环授信额度（利率 4.8%，以证券质押），截至申报日未动用。
| 项目 | 金额/数量 | 说明 |
|---|---|---|
| 股票回购（九个月） | $75.0M / 492 千股 | 全部注销，冲减 APIC 与累计留存收益 |
| 回购授权剩余 | $99.9M | 2024 年 2 月批准的 $200M 授权 |
| 资本开支（九个月） | $23.4M | 约占收入 3.2% |
| 经营活动现金流（九个月） | $233.3M | 去年同期 $189.7M |
| 拟收购 Semilab USA | 现金 $432.3M + 641,771 股 | 总交易价值约 $495.0M，预计 2025 年内完成 |
| 非上市股权投资 | $8.0M | 计入 Other assets，Level 3，暂无减值 |
九个月回购均价隐含约 $152/股；同期股权激励相关代扣税款支付 $12.6M。收购对价较原协议（现金 $475.0M + 706,215 股）下调约 $50M，因美国司法部二次问询后剔除 Fourier-Transform 红外光谱反射计业务；交易相关费用九个月 $4.6M 计入 G&A。