0001193125-25-272017
SEC filingQ1 FY26 营收微增 2% 但毛利率下滑，净利润扭亏为盈至 $4.5M，Home Services 增长强劲。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Revenue | $285,853K | $279,219K | +2% |
| Gross Profit | $26,940K | $28,405K | -5% |
| Gross Margin | 9.4% | 10.2% | -80 bps |
| Operating Income | $4,789K | $(1,207)K | +$5,996K |
| Operating Margin | 1.7% | -0.4% | +210 bps |
| Net Income | $4,535K | $(1,366)K | +$5,901K |
| Diluted EPS | $0.08 | $(0.02) | +$0.10 |
| Operating Cash Flow | $19,601K | $(13,706)K | +$33,307K |
| Free Cash Flow | $15,509K | $(16,312)K | +$31,821K |
本季度 Net revenue 同比增长 2% 至 $285.9M，主要受 Home Services 垂直领域增长 15% 驱动，而 Financial Services 收入下滑 2%，其中 credit cards 业务减少 $7.2M，被 banking 业务增长 $3.5M 部分抵消。增长主要来自客户预算增加和增长举措执行，而非价格或新客户。
Gross margin 从 10.2% 降至 9.4%，主要因 media and marketing fees 占收入比例上升，反映出媒体成本压力。Operating income 转正至 $4.8M，主要得益于 G&A 费用大幅下降 45%，其中包含去年同期 contingent consideration 公允价值调整 $6.3M 的影响（本期无此项目），剔除后 G&A 仍下降约 $1.3M。
盈利质量显著改善，Operating cash flow 从 -$13.7M 大幅转正至 $19.6M，主要因应收款增幅收窄（从 +$63.6M 降至 +$14.8M）。Free cash flow 为 $15.5M，FCF 转化率（FCF/Net Income）约 342%，显示盈利质量较高。
| 分部 | 营收 | 同比 | 驱动 |
|---|---|---|---|
| Financial Services | $207,475K | -2% | credit cards 收入减少 $7.2M，banking 增加 $3.5M |
| Home Services and Other Revenue | $78,378K | +15% | 客户预算增加及增长举措执行成功 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash and cash equivalents | $101,298K | $101,078K |
| Accounts receivable, net | $149,981K | $135,804K |
| Total debt | — | 无借款余额 |
| Operating cash flow | $19,601K | $(13,706K) |
| Capex (含内部软件) | $4,092K | $2,606K |
| Free cash flow | $15,509K | $(16,312K) |
公司无借款余额，资产负债表稳健。Operating lease liabilities 为 $9,806K，加权平均剩余租期 3.7 年。