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SEC filingGrindr 2025 年营收增长 27.6% 至 $439.9M，并首次实现 GAAP 净利润 $94.8M。
| 指标 | 本期 (2025) | 去年同期 (2024) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $439.9M | $344.6M | +27.6% |
| Gross Profit | $327.3M | $257.1M | +27.3% |
| Gross Margin | 74.4% | 74.6% | -20bps |
| Operating Income | $126.3M | $92.6M | +36.4% |
| Operating Margin | 28.7% | 26.9% | +180bps |
| Net Income | $94.8M | $(131.0)M | +$225.8M |
| Diluted EPS | $0.43 | $(0.74) | — |
| Adjusted EBITDA | $195.6M | $147.3M | +32.8% |
| Operating Cash Flow | $141.5M | $95.0M | +49.0% |
| Free Cash Flow | $132.9M | $89.6M | +48.3% |
2025 年营收增长 27.6% 至 $439.9M，主要由直接收入（+25.9% 至 $366.3M）驱动，其中 ARPPU 提升 7.6% 至 $24.25，付费用户数增长 16.9% 至 1.3M。间接收入（广告）增长 37.1% 至 $73.6M，主要得益于程序化广告规模扩大和直接品牌合作需求增长。
毛利率微降 20bps 至 74.4%，主要因 app store 分销费用增加（+$17.3M）和基础设施成本上升（+$6.3M）。但经营利润率提升 180bps 至 28.7%，主要得益于收入增长带来的经营杠杆，以及折旧摊销费用下降 47.3%（因客户关系无形资产在 2025 年 6 月摊销完毕）。
净利润从亏损 $131.0M 转为盈利 $94.8M，核心原因是 2024 年确认的 $184.6M 认股权证负债公允价值损失不再发生（2025 年确认了 $9.9M 收益）。剔除该非经常性项目后，调整后净利润约为 $84.8M。Adjusted EBITDA 增长 32.8% 至 $195.6M，利润率提升 180bps 至 44.5%，反映核心业务盈利能力持续增强。
公司作为单一经营分部运营，未披露分部数据。
| 项目 | 本期 (2025) | 上期 (2024) |
|---|---|---|
| Cash & Cash Equivalents | $87.0M | $59.2M |
| Total Debt (net) | $395.9M | $290.6M |
| Inventory | — | — |
| RPO/Deferred Revenue | $24.3M | $20.0M |
| Operating Cash Flow | $141.5M | $95.0M |
| Capex | $8.6M | $5.3M |
| Free Cash Flow | $132.9M | $89.6M |
| FCF 转化率 (FCF/Adjusted EBITDA) | 67.9% | 60.8% |
2025 年 12 月，公司对信贷协议进行修订，将定期贷款额度从 $300M 增至 $400M，循环信贷额度从 $50M 增至 $200M，并将到期日延长至 2031 年 1 月 1 日。截至年末，定期贷款余额 $400M，循环信贷未使用。总债务净额 $395.9M，较上年增加 $105.3M，主要因新定期贷款全额提取。
资本配置：
前瞻指引： 公司未提供具体财务指引。
一次性异常项：
主要风险：