0001628280-26-013196
SEC filing2025年完成与Windstream合并，营收大增91%至$2,234.5M，但净利受一次性收益驱动。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $2,234.5M | $1,166.9M | +91% |
| Gross Profit | $1,491.9M | $1,026.6M | +45% |
| Gross Margin | 66.8% | 88.0% | -2120 bps |
| Operating Income | $262.0M | $587.0M | -55% |
| Operating Margin | 11.7% | 50.3% | -3860 bps |
| Net Income | $1,304.7M | $93.4M | +1297% |
| Diluted EPS | $4.87 | $0.64 | +661% |
| Operating Cash Flow | $350.2M | $366.6M | -4% |
| Free Cash Flow | -$437.6M | $11.8M | -3808% |
2025年营收大幅增长91%至$2,234.5M，主要由于2025年8月1日完成与Windstream的合并，合并贡献了61%的营收。然而，经营利润下降55%至$262.0M，主要受合并相关交易成本$211.8M（同比增加$173.1M）以及合并后Windstream租赁收入消失的影响。毛利率从88.0%大幅下降至66.8%，反映了业务结构从高利润率的租赁模式转向包含更多运营成本的综合电信业务。
净利$1,304.7M主要受$1,683.9M一次性非经常性收益（合并前关系结算）的提振，剔除该收益及债务清偿损失$183.0M后，盈利能力显著承压。经营现金流$350.2M基本持平，但资本开支大幅增加至$787.8M，导致自由现金流为负$437.6M，反映公司加大光纤网络建设投入。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Kinetic | $928.4M | N/A (合并) | — | — | 光纤用户增长，渗透率29% |
| Uniti Solutions | $332.3M | N/A (合并) | — | — | 转型至管理服务，TDM收入下降 |
| Fiber Infrastructure | $1,053.9M | -10% | — | — | 合并后Windstream租赁收入消失，但批发业务增长 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $53.5M | -$102.1M |
| Total Debt | $9,540.5M | +$3,679.0M |
| Operating Cash Flow | $350.2M | -$16.4M |
| Capex | $787.8M | +$433.0M |
| Free Cash Flow | -$437.6M | -$449.4M |