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SEC filingVicor 2025 年营收增长 13.5%，净利大增，主要受专利诉讼和解金及估值备抵转回驱动。
| 指标 | 本期 (2025) | 去年同期 (2024) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total net revenues | $407.7M | $359.1M | +13.5% |
| Gross Profit | $259.4M | $184.0M | +41.0% |
| Gross Margin | 57.3% | 51.2% | +610 bps |
| Operating Income | $81.8M | -$1.3M | +$83.1M |
| Operating Margin | 18.1% | -0.4% | +1850 bps |
| Net Income | $118.6M | $6.1M | +$112.5M |
| Diluted EPS | $2.61 | $0.14 | +$2.47 |
| Operating Cash Flow | $139.5M | $50.8M | +174.6% |
| Free Cash Flow | $119.2M | $27.2M | +338.2% |
2025 年营收增长 13.5% 至 $407.7M，主要由 Advanced Products 营收增长 26.0% 驱动，其中 royalty revenue 增长 23.2% 至 $57.4M，显示 IP 授权战略成效显著。Brick Products 营收下降 1.6%，反映市场需求疲软。
毛利率大幅提升 610 bps 至 57.3%，主要受益于 $45M 专利诉讼和解金及产品组合改善，但被关税成本增加（$7.4M，同比增 76.1%）部分抵消。经营利润率转正至 18.1%，主要由于 2024 年计提的 $19.5M SynQor 诉讼费用不再发生。
净利润 $118.6M 大幅增长，除经营利润改善外，还受益于 $43.6M 递延所得税资产估值备抵转回。剔除和解金及估值备抵转回等一次性项目后，run-rate 盈利能力仍显著改善。
| 分部 | 营收 | 同比 | 驱动 |
|---|---|---|---|
| Advanced Products | $248.6M | +26.0% | 市场需求改善及 royalty 收入增长 |
| Brick Products | $159.1M | -1.6% | 市场需求下降 |
| 项目 | 本期 (2025) | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & Cash Equivalents | $402.8M | +$125.5M |
| Inventories | $91.3M | -$14.7M |
| Operating Cash Flow | $139.5M | +$88.7M |
| Capex | $20.3M | -$3.3M |
| Free Cash Flow | $119.2M | +$92.0M |
公司无有息负债，资产负债表稳健。经营现金流大幅增长，主要受益于净利润提升及库存下降。