0001628280-25-039599
SEC filingQ2营收增30%至$35.0M，毛利率升至45%，净亏损收窄至$20.6M，但经营现金流仍为负。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $35,049K | $26,990K | +30% |
| Gross Profit | $15,842K | $9,098K | +74% |
| Gross Margin | 45% | 34% | +1100 bps |
| Operating Income | -$26,822K | -$25,250K | +6% |
| Operating Margin | -77% | -93% | +1600 bps |
| Net Income | -$20,612K | -$23,869K | +14% |
| Diluted EPS | -$0.38 | -$0.53 | +$0.15 |
| Operating Cash Flow | -$6,188K (H1) | -$27,366K (H1) | +77% |
| Free Cash Flow | -$7,629K (H1) | -$29,107K (H1) | +74% |
注：Free Cash Flow = Operating Cash Flow - Capex，基于披露数据计算。
Q2营收$35.0M，同比+30%，主要受传感器出货量增加驱动，其中Americas地区贡献最大，同比+81%至$24.5M，而EMEA地区同比-50%至$4.4M。毛利率大幅提升至45%（去年同期34%），主要受益于存货减值减少及$1.7M的ERC抵减，但部分被关税相关成本抵消。
净亏损收窄至$20.6M，主要因营收增长和毛利率提升，同时确认了$3.6M的税收利益（IRS检查解决）。经营现金流上半年为-$6.2M，较去年同期的-$27.4M大幅改善，主要得益于营运资本变动贡献$8.2M（应收账款减少$6.5M、应付账款增加$6.4M）。
公司作为单一报告分部运营，无分部披露。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $229.1M | +$56.4M |
| Total Debt | $0 | 无债务 |
| Inventory | $13.9M | -$2.5M |
| Contract Liabilities | $33.1M | -$3.8M |
| Operating Cash Flow (H1) | -$6.2M | +$21.2M |
| Capex (H1) | $1.4M | -$0.3M |
| Free Cash Flow (H1) | -$7.6M | +$21.5M |
| FCF 转化率 (H1) | 18% | 61% |
注：FCF转化率 = FCF / Net Loss，基于披露数据计算。
资本配置：Q2通过ATM发行3,522,177股，加权均价$16.69，净募资$58.5M，剩余额度约$40M。无回购、无分红、无债务。
一次性异常项：确认$5.4M ERC抵减（成本$1.7M、研发$2.2M、销售$0.7M、管理$0.8M）；确认$3.6M税收利益（IRS检查解决）；诉讼和解支出增加导致G&A费用同比+41%。
主要风险：美国对泰国等进口商品加征关税可能推高成本；客户集中度较高（Q2前五大客户占营收约48%）；内控存在重大缺陷，预计2026年成为大型加速申报者，需接受审计师内控鉴证。