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SEC filingOkta 营收增长 13% 且扭亏为盈，Non-GAAP 口径下盈利能力显著提升。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $728M | $646M | +13% |
| Gross Profit | $560M | $491M | +14% |
| Gross Margin | 77% | 76% | +100 bps |
| Operating Income | $41M | $(19)M | — |
| Operating Margin | 6% | (3)% | +900 bps |
| Net Income | $67M | $29M | +131% |
| Diluted EPS | $0.37 | $0.15 | +147% |
| Operating Cash Flow | $408M | $305M | +34% |
| Free Cash Flow | $400M | $292M | +37% |
增长桥：Q2 营收增长主要由 Subscription 收入驱动，同比增长 12% 至 $711M，Professional services and other 收入增长 24% 至 $17M。增长主要来自新客户和现有客户增购，但 Dollar-Based Net Retention Rate 从去年同期的 110% 下降至 106%，反映宏观环境下客户支出放缓。
Margin 归因：Gross Margin 同比提升 100 bps 至 77%，主要得益于 Subscription 业务成本效率提升。Operating Margin 大幅改善 900 bps 至 6%，主要由于收入增长 13% 而运营费用仅增长 2%，体现经营杠杆效应。Sales and marketing 费用占收入比从 37% 降至 34%，R&D 费用占比从 25% 降至 22%。
盈利质量：GAAP 净利润 $67M，去年同期 $29M，主要受益于收入增长和费用控制。Non-GAAP 净利润 $153M，Non-GAAP 营业利润率 21%。经营现金流 $408M，同比增长 34%，Free Cash Flow 利润率 28%，盈利质量较高。一次性税收优惠 $5M（One Big Beautiful Bill Act）对净利润有正面影响，但剔除后盈利能力依然强劲。
公司作为单一报告分部运营，未披露分部数据。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $2,858M | +$335M |
| Total Debt | $859M | +$1M |
| Deferred Revenue | $1,574M | -$144M |
| RPO | $4,152M | +$647M |
| Operating Cash Flow | $408M | +$103M |
| Capex | $8M | -$5M |
| Free Cash Flow | $400M | +$108M |
| FCF 转化率 | 310% | — |
公司现金及短期投资充裕，达 $2,858M。2025 Notes 将于 2025 年 9 月 1 日到期，本金 $510M，公司计划以现金偿还。2026 Notes 将于 2026 年 6 月 15 日到期，本金 $350M。公司无银行借款，债务全部为可转债。
资本配置：公司未进行股票回购或分红。8 月 25 日宣布收购 Axiom Security，预计 Q3 FY26 完成，将以现金支付，预计对 FY26 财务结果无重大影响。
前瞻指引：公司未在 10-Q 中提供具体财务指引。
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