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SEC filingAlbertsons 二季度营收增长 2.0%，但毛利率下滑 60bps，净利增长至 $168.5M，主要受 Pharmacy 强劲增长驱动。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net sales and other revenue | $18,915.8M | $18,551.5M | +2.0% |
| Gross Profit | $5,106.6M | $5,121.3M | -0.3% |
| Gross Margin | 27.0% | 27.6% | -60bps |
| Operating Income | $295.3M | $292.0M | +1.1% |
| Operating Margin | 1.6% | 1.6% | 0bps |
| Net Income | $168.5M | $145.5M | +15.8% |
| Diluted EPS | $0.30 | $0.25 | +20.0% |
| Adjusted EBITDA | $848.4M | $900.6M | -5.8% |
| Operating Cash Flow | $1,282.0M (28周) | $1,374.1M (28周) | -6.7% |
| Free Cash Flow | $331.5M (28周) | $421.8M (28周) | -21.4% |
本季度营收增长 2.0% 至 $18,915.8M，主要驱动力为 Identical sales +2.2%（剔除 Colorado 罢工影响），其中 Pharmacy 销售强劲增长 19.0% 是核心引擎，Digital sales 亦增长 23%。但 Fuel 销售下滑 4.2% 部分抵消了增长。
毛利率同比下滑 60bps 至 27.0%，主因 Pharmacy 占比提升（其毛利率较低）以及 Digital 配送成本上升。公司通过 productivity initiatives 部分抵消了 wage inflation 压力，Selling and administrative expenses 占营收比下降 40bps 至 25.4%。
Net Income 增长 15.8% 至 $168.5M，主要受益于 $26.8M 的 Pension settlement gain（一次性）以及 Merger-related costs 大幅下降（从 $67.4M 降至 $19.0M）。剔除一次性项目后，Adjusted net income 为 $248.4M，同比下降 17.5%，反映核心盈利能力承压。
| 分部 | 营收 | 同比 | 驱动 |
|---|---|---|---|
| Non-perishables | $9,220.5M | -0.5% | 占比降至 48.8%，需求疲软 |
| Fresh | $5,946.6M | +0.5% | 稳健增长，占比 31.4% |
| Pharmacy | $2,536.8M | +19.0% | 强劲增长，为主要驱动力 |
| Fuel | $911.3M | -4.2% | 油价下跌拖累 |
| Other | $300.6M | +5.2% | 批发及其他收入增长 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash and cash equivalents | $270.6M | -$23.0M |
| Total Debt | $8,126.5M | +$306.4M |
| Inventories, net | $5,187.5M | +$198.5M |
| Operating Cash Flow (28周) | $1,282.0M | -$92.1M |
| Capex (28周) | $950.5M | -$1.8M |
| Free Cash Flow (28周) | $331.5M | -$90.3M |
Net Debt 估算：Total Debt $8,126.5M - Cash $270.6M = $7,855.9M，Adjusted EBITDA (28周) $1,959.4M，年化约 $3.9B，Net Debt/EBITDA 约 2.0x。
资本配置：
前瞻指引：本报告未提供具体财务指引。
关注点：