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SEC filingFY25 营收增 15% 至 $7.05B，Ansys 并表贡献 $756.6M，但 Design IP 疲软致经营利润下滑。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $7,054.2M | $6,127.4M | +15% |
| Gross Profit | $5,430.6M | $4,882.1M | +11% |
| Gross Margin | 77.0% | 79.7% | -270 bps |
| Operating Income | $914.9M | $1,355.7M | -33% |
| Operating Margin | 13.0% | 22.1% | -910 bps |
| Net Income (continuing ops) | $1,336.1M | $1,441.7M | -7% |
| Diluted EPS (continuing ops) | $8.07 | $9.25 | -13% |
| Operating Cash Flow | $1,518.6M | $1,407.0M | +8% |
| Free Cash Flow | $1,349.2M | $1,267.5M | +6% |
FY25 营收增长 15% 至 $7,054.2M，主要驱动力为 Ansys 并表贡献的 $756.6M 收入，以及 Design Automation 板块的强劲表现（+26%），其中硬件产品需求旺盛。然而，Design IP 板块营收下滑 8% 至 $1,751.8M，主要受中国出口管制（如 Q3 2025 BIS Restrictions）、主要代工客户需求疲软以及部分路线图决策未达预期的影响。中国区营收（不含 Ansys）同比下降 22%。
盈利能力显著承压。毛利率下降 270 bps 至 77.0%，主要由于 Ansys 相关无形资产摊销增加（$457.8M）以及硬件产品占比提升。经营利润率大幅下降 910 bps 至 13.0%，除毛利率影响外，还受到 Ansys 整合相关成本（包括员工相关成本增加 $664.5M）以及研发、销售和管理费用增长的影响。净利（持续经营）下降 7% 至 $1,336.1M，但受益于 $548.9M 的 Optical Solutions Group 出售收益和较低的所得税率（4.0%）。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Design Automation | $5,302.4M | +26% | $2,213.5M | 42% | Ansys 并表、硬件需求强劲 |
| Design IP | $1,751.8M | -8% | $419.3M | 24% | 中国出口管制、大客户需求疲软 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $2,961.0M | -$1,089.4M |
| Total Debt | $13,484.5M | +$13,468.9M |
| Inventory | $365.2M | +$3.3M |
| Deferred Revenue | $2,628.5M | +$895.9M |
| Operating Cash Flow | $1,518.6M | +$111.6M |
| Capex | $169.5M | +$30.0M |
| Free Cash Flow | $1,349.2M | +$81.7M |
FY25 末总债务约 $13.5B，主要因 Ansys 收购新增 $10B 优先票据和 $4.3B 定期贷款。公司已偿还 $850M 定期贷款，并在 FY25 后进一步偿还 $3.1B。现金及短期投资降至 $3.0B。