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SEC filingAI驱动DRAM与先进封装需求，营收增7%至$3.30B，毛利率升110bps至61.4%，服务占比升至24%。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $3,297,146K | $3,076,851K | +7% |
| Gross Margin | 61.4% | 60.3% | +110 bps |
| Net Income | $1,145,682K | $824,527K | +39% |
| Diluted EPS | $8.68 | $6.16 | +41% |
营收同比增长7%至$3,297.1M，增长桥以服务收入+18%（$786.1M，占比升至24%）与产品收入+4%（$2,511.1M）为主。产品端由存储客户（尤其DRAM/高带宽内存）投资增加及先进封装产品放量驱动，部分被晶圆厂就绪时点导致的foundry/logic出货下降抵消。区域上韩国+34%、北美+38%、Rest of Asia +100%，中国-9%至$994.9M（占比30.2%），反映美国出口管制影响。
毛利率由60.3%升至61.4%（+110bps），归因：产品与服务组合+0.4pct、其他服务与制造成本+0.4pct（存货相关费用下降，部分被关税抵消）、制造人工与效率+0.2pct、收入规模+0.1pct。费用端R&D +11%至$383.9M（人员+$26.3M、工程材料+$12.9M），SG&A +5%至$279.9M，费用率分别维持12%与8%。
盈利质量：净利润$1,145.7M同比+39%，主要因去年同期含$239.1M商誉及无形资产减值（非现金、税前、不可抵税），有效税率由15.2%降至13.9%。本期重组费用仅$0.3M，另含权益证券公允价值净损失$5.6M与不利汇兑$5.3M。前瞻上，公司预计CY2026营收继续增长，但DRAM芯片成本上升将拖累毛利率。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Semiconductor Process Control | $3,004,648K | +9% | — | — | 存储（DRAM）与先进封装收入增长，装机量带动服务收入 |
| Specialty Semiconductor Process | $140,577K | -12% | — | — | 对华客户产品销量下降，服务收入部分抵消 |
| PCB and Component Inspection | $152,175K | -6% | — | — | 上年含已退出Display业务，先进封装与服务增长部分抵消 |
| 项目 | 本期末 | 上期末 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $2.45B | $2.08B | +$0.37B |
| Marketable securities | $2.76B | $2.42B | +$0.34B |
| Total Debt | $5.89B | $5.88B | +$0.002B |
| Net Debt | $0.68B | $1.39B | -$0.71B |
| Inventory | $3.28B | $3.21B | +$0.07B |
| RPO / Deferred revenue | $1.73B | $1.71B | +$0.01B |
| Shareholders' Equity | $5.47B | $4.69B | +$0.77B |
现金及有价证券合计约52.1亿美元，较6月末增加约7.1亿美元；总债务基本持平于58.9亿美元，净债务降至约6.8亿美元。合同负债（递延收入）17.3亿美元，其中14.6亿预计12个月内确认收入。
| 项目 | 金额/数据 |
|---|---|
| 季度回购金额 | $537.6M |
| 季度回购股数 | 460K |
| 上半年累计回购金额 | $1.10B |
| 剩余回购授权 | $3.94B |
| 季度每股股息 | $1.90 |
| 季度股息总额 | $251.5M |
| 上半年股息支付 | $503.7M |
| 购买承诺总额 | $2.75B |
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | $2,529,198K | $1,844,753K |
| Capex | $201,470K | $152,716K |
| Free Cash Flow | $2,327,728K | $1,692,037K |
| FCF 转化率 (FCF/Net Income) | 102.7% | 95.6% |
| Share Repurchases | $1,092,817K | $1,217,504K |
| Dividends Paid | $503,662K | $424,855K |
CFO $2.53B 高于净利润 $2.27B（转化率 112%），主要受应收账款减少 $179M 及股票薪酬 $144M 等非现金项目支撑，盈利质量稳健；capex $201M 仅占 CFO 约 8%，强度温和。FCF $2.33B 对回购加分红合计 $1.60B 的覆盖约 1.5 倍，资本返还充裕；需留意投资活动净流出 $523M 主要来自证券投资净买入，以及税费支付 $403M 对现金的占用。