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SEC filing2025年净利大增71%至$423.9M，主因信贷损失拨备大降，但放款量下滑与法律和解拨备构成拖累。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $2,317.2M | $2,162.4M | +7.2% |
| Gross Profit | $2,317.2M | $2,162.4M | +7.2% |
| Gross Margin | 100.0% | 100.0% | — |
| Operating Income | $1,029.4M | $783.4M | +31.4% |
| Operating Margin | 44.4% | 36.3% | +810 bps |
| Net Income | $423.9M | $247.9M | +71.0% |
| Diluted EPS | $36.38 | $19.88 | +83.0% |
| Operating Cash Flow | $1,054.6M | $1,137.9M | -7.3% |
| Free Cash Flow | $1,053.0M | $1,136.1M | -7.3% |
2025年营收增长7.2%至$2,317.2M，主要由Finance charges增长7.5%驱动，得益于平均净贷款余额增加$425.6M和平均收益率提升0.4个百分点。然而，Consumer Loan unit volume同比下降12.6%，dollar volume下降16.5%，显示业务规模收缩，但平均贷款规模下降导致dollar volume降幅更大。
盈利能力大幅提升，Operating Margin从36.3%升至44.4%，主要由于Total provision for credit losses下降24.4%至$616.1M，其中forecast changes拨备减少$155.5M，反映信贷表现改善。但General and administrative费用激增64.9%，主要因$74.2M法律和解contingent loss，若剔除该一次性项目，运营利润率将更高。
盈利质量方面，Net Income增长71%至$423.9M，但Operating Cash Flow下降7.3%至$1,054.6M，主要由于营运资本变动。剔除一次性法律费用后，run-rate盈利能力显著增强，但需关注放款量下滑对未来收入增长的潜在影响。
公司仅有一个报告分部，未披露分部数据。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $22.8M | -$320.9M |
| Total Debt | $6,353.9M | +$1.0M |
| Loans Receivable, net | $7,909.2M | +$58.9M |
| Allowance for Credit Losses | $3,602.3M | +$163.5M |
| Operating Cash Flow | $1,054.6M | -$83.3M |
| Capex | $1.6M | -$0.2M |
| Free Cash Flow | $1,053.0M | -$83.1M |
现金及现金等价物大幅下降至$22.8M，主要由于回购和债务偿还，但公司仍有$1,627.7M未使用的信贷额度，流动性充足。总债务基本持平，funded debt/equity比率为4.2x，杠杆水平适中。
资本配置：2025年回购$725.4M，约1,513,838股，占年初流通股12.6%，并新增2M股回购授权。公司未派发股息。
前瞻指引：公司未提供具体财务指引。
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