0001628280-26-005285
SEC filingFOX营收增2%至$5,182M，Cable EBITDA增5%但Television降30%，FOX One投入拖累盈利。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $5,182M | $5,078M | +2% |
| Operating Income | — | — | — |
| Net Income | $247M | $388M | -36% |
| Diluted EPS | — | — | — |
| Adj. EBITDA | $692M | $781M | -11% |
本季度总营收 $5,182M，同比 +2%（+$104M），增长桥主要由 distribution revenue（+$69M / +4%）与 advertising revenue（+$33M / +1%）驱动。distribution 端受平均每用户费率提升及 FOX 附属电视台费用增加约 $115M 拉动，但被订户数下降约 $45M 部分抵消；advertising 端线性定价提升、Tubi 数字增长及额外 MLB 季后赛转播贡献约 $500M，但被 2024 大选年政治广告缺失及收视率下降约 $465M 大幅对冲。
利润端承压明显：operating expenses 增 $119M / +3%（体育版权摊销与制作成本增加约 $180M），SG&A 增 $70M / +13%（FOX One 上线营销与员工成本），导致 Adjusted EBITDA 降至 $692M（-11%）。净利润 $247M（-36%），除经营层面压力外，主要受权益证券公允价值变动拖累（non-operating other, net 为 -$161M，去年同期 +$81M），部分被 Venu Sports 停运相关法律和解费用减少（restructuring 由 $170M 降至 $14M）抵消。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Cable Network Programming | $2,275M | +5% | $687M | 30.2% | 订阅提价与国际足球版权成本上升 |
| Television | $2,937M | -1% | $143M | 4.9% | 政治广告缺失与MLB/NFL成本拖累 |
| Corporate and Other | $124M | ** | $(138)M | — | FOX One上线营销与内容成本 |
Cable Network Programming 营收 $2,275M（+5%），Segment EBITDA $687M（+5%），distribution +5%、advertising +7%、content and other +4% 全面增长，但 operating expenses 增 $72M / +5%（国际足球版权扩张）部分抵消。Television 营收 $2,937M（-1%），Segment EBITDA $143M（-30%），广告基本持平（+$2M），content and other 降 19%（娱乐内容交付时点），成本端受 MLB 季后赛、NFL 及数字内容支出上升拖累。Corporate and Other EBITDA 亏损扩大至 $(138)M（-70%），主因 FOX One 上线相关营销与内容成本超过其 distribution 收入。