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SEC filingDigi 营收增 18% 至 $122.5M，ARR 增 31% 至 $157M，Jolt 收购驱动增长。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $122,462K | $103,866K | +17.9% |
| Gross Profit | $76,391K | $64,398K | +18.6% |
| Gross Margin | 62.4% | 62.0% | +40bps |
| Operating Income | $16,326K | $13,359K | +22.2% |
| Operating Margin | 13.3% | 12.9% | +40bps |
| Net Income | $11,711K | $10,083K | +16.1% |
| Diluted EPS | $0.31 | $0.27 | +15% |
| Adjusted EBITDA | $31,564K | $25,609K | +23% |
| Operating Cash Flow | $35,626K | $29,719K | +19.9% |
| Free Cash Flow | $35,169K | $29,142K | +20.7% |
本季度营收增长 17.9% 至 $122.5M，主要由 Jolt 收购驱动，其中 IoT Solutions 营收增长 38.6%，贡献了 $10.1M 的增量，其中经常性收入增长 $7.6M。IoT Products & Services 营收增长 11.0%，主要由一次性销售增长 $6.3M 驱动，经常性收入增长 $2.2M，定价无重大影响。
毛利率提升 40bps 至 62.4%，主要受益于产品组合优化和更高毛利的经常性收入占比提升，但部分被库存相关费用增加所抵消。经营利润率同样提升 40bps 至 13.3%，其中 IoT Solutions 利润率大幅提升 370bps，得益于经营费用杠杆和经常性收入占比提升；而 IoT Products & Services 利润率下降 60bps，主要受库存费用增加影响。
盈利质量方面，净利增长 16.1% 至 $11.7M，但经营现金流表现更强，达 $35.6M，同比增长 19.9%，主要得益于净利增长、折旧摊销增加和递延所得税费用减少。剔除一次性项目（Jolt 收购费用 $0.5M、重组费用 $0.5M、无形资产出售收益 $0.2M）后，调整后净利为 $21.4M，同比增长 27%，显示核心盈利能力强劲。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| IoT Products & Services | $86,354K | +11.0% | $11,686K | 13.5% | 需求增长，一次性销售增 $6.3M |
| IoT Solutions | $36,108K | +38.6% | $4,640K | 12.9% | Jolt 收购，经常性收入增 $7.6M |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & cash equivalents | $30,932K | +$9,030K |
| Total Debt (Revolving Loan) | $136,000K | -$24,000K |
| Inventory | $39,567K | +$656K |
| Contract Liabilities | $63,600K | +$22,000K |
| Operating Cash Flow | $35,626K | +$5,907K |
| Capex | $457K | -$120K |
| Free Cash Flow | $35,169K | +$6,027K |
| FCF 转化率 (FCF/Net Income) | 300% | — |
公司净债务为 $105.1M（总债务 $136.0M 减现金 $30.9M），基于调整后 EBITDA $31.6M，净债务/EBITDA 约为 3.3 倍，但需注意调整后 EBITDA 为季度数据，年化后杠杆率将显著降低。
资本配置：
前瞻指引：
关注点：