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SEC filingKlaviyo 2025 年营收增长 31.6% 至 $1,234.0M，净亏损收窄至 $31.8M，经营杠杆显现。
| 指标 | 本期 (2025) | 去年同期 (2024) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $1,234.0M | $937.5M | +31.6% |
| Gross Profit | $921.5M | $716.2M | +28.7% |
| Gross Margin | 74.7% | 76.4% | -170 bps |
| Operating Income | -$67.8M | -$84.1M | +19.4% |
| Operating Margin | -5.5% | -9.0% | +350 bps |
| Net Income | -$31.8M | -$46.1M | +31.2% |
| Diluted EPS | -$0.11 | -$0.17 | +35.3% |
| Operating Cash Flow | $218.0M | $166.0M | +31.3% |
| Free Cash Flow | $187.5M | $148.7M | +26.1% |
2025 年营收增长 31.6% 至 $1,234.0M，主要由新客户（贡献约 58% 的增量）和现有客户扩张（约 42%）驱动。增长动力包括客户数增加、国际扩张、短信和 WhatsApp 渠道的采用以及新产品的推出。
毛利率下降 170 bps 至 74.7%，主要由于短信和 WhatsApp 发送成本增加，这部分被规模效应和基础设施效率提升部分抵消。经营利润率改善 350 bps 至 -5.5%，主要得益于营收增长带来的经营杠杆，尽管销售、研发和行政费用均有所增加。
净亏损收窄至 $31.8M，主要由于营收增长。经营现金流增长至 $218.0M，与净亏损的差距主要来自非现金项目（如股票补偿 $162.0M 和折旧摊销 $18.6M），表明盈利质量良好。
公司作为单一报告分部运营，未披露分部数据。
| 项目 | 本期 (2025) | 上期 (2024) |
|---|---|---|
| Cash & Cash Equivalents | $1,064.9M | $881.5M |
| Total Debt | $0 | $0 |
| Inventory | — | — |
| RPO/Deferred Revenue | $103.2M | $64.5M |
| Operating Cash Flow | $218.0M | $166.0M |
| Capex | $28.5M | $17.2M |
| Free Cash Flow | $187.5M | $148.7M |
| FCF 转化率 (FCF/Net Income) | 590% | 322% |
公司无债务，现金充裕，资产负债表稳健。FCF 转化率显著提升，反映经营现金流强劲。