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SEC filingiDose TR放量驱动营收增41%至$150.6M，毛利率升至78%，但SG&A与R&D扩张致净亏损扩大至$19.8M。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $150.6M | $106.7M | +41% |
| Gross Profit | $117.2M | $82.3M | +42% |
| Gross Margin | 78% | 77% | +100 bps |
| Operating Income | -$19.9M | -$20.7M | 亏损收窄4% |
| Net Income | -$19.8M | -$18.1M | 亏损扩大9% |
营收同比增长41%至$150.6M，增长桥以**产品结构（mix）**为主导：iDose TR凭借高于其他产品的净销售单价快速放量，带动美国青光眼销售增58%至$93.5M；国际青光眼增23%至$35.8M，量增广泛分布于法国、英国、加拿大，且欧元汇率贡献约770个基点正向影响；角膜健康增15%至$21.3M，其中Photrexa美国直销增$2.1M、iLink设备增$0.7M，国际小幅下降$0.2M。
毛利率由77%升至78%（约+100 bps），成本增37%低于营收增速，反映高毛利iDose TR占比提升及产量摊薄；但成本中仍含Avedro、Mobius及Celanese无形资产摊销$8.8M（去年同期$5.6M），对毛利率构成持续拖累。
盈利质量方面，经营亏损由$20.7M收窄至$19.9M（-4%），显示经营杠杆初现；但净亏损反而扩大9%至$19.8M，主因非经营净收益由$2.9M降至$0.6M（外汇相关公司间贷款重估），叠加有效税率(2.51)%。SG&A增32%至$92.9M，其中$13.6M为薪酬及员工成本（含$5.2M股权激励，主要来自本季达成的绩效股权奖励，属一次性）；R&D增36%至$44.1M，临床费用由$9.4M升至$15.2M。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| U.S. Glaucoma | $93.5M | +58% | — | — | iDose TR高单价放量，非iDose产品温和增长 |
| International Glaucoma | $35.8M | +23% | — | — | 法国、英国、加拿大广泛量增，欧元汇率约+770 bps |
| Corneal Health | $21.3M | +15% | — | — | Photrexa美国直销+$2.1M、iLink+$0.7M，国际-$0.2M |
公司仅有一个经营及报告分部，上述为按产品线拆分的净销售口径，分部级利润/利润率未披露。
| 项目 | 本期末 | 上期末 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $104,249K | $90,813K | +$13,436K |
| Short-term investments | $172,436K | $187,947K | -$15,511K |
| Total Debt（经营租赁$35,313K + 融资租赁$67,743K） | $103,056K | $103,876K | -$820K |
| Net Debt（现金及等价物+短期投资-总债务） | -$173,629K | -$174,884K | +$1,255K |
| Inventory | $62,384K | $63,564K | -$1,180K |
| Shareholders' Equity | $670,928K | $656,155K | +$14,773K |
公司无银行借款类债务，负债主体为经营租赁$35.3M与融资租赁$67.7M；以现金及短期投资合计$276.7M计，净现金约$173.6M。受限现金$3.8M与Aliso Facility信用证挂钩。
| 项目 | 金额/内容 |
|---|---|
| Buybacks | 无披露（Q1无回购） |
| Dividends | 无披露（未派息） |
| 期权行权所得 | $19,330K |
| ESPP 所得 | $2,381K |
| 代扣员工税 | -$5,638K |
| 融资租赁本金偿付 | -$304K |
| 融资活动净现金 | +$15,769K |
| Capex（购置物业设备） | $3,959K（占净销售2.6%） |
| 或有对价支付（Mobius） | -$551K，期末余额$8,714K |
| Celanese 最低补偿付款承诺 | $6.3M（四年内支付） |
Q1资本配置以股权激励与期权发行为主：股权激励费用$19.1M，未摊销余额$86.3M（期权$15.4M、RSU $70.9M）；无回购、无分红。
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | — | — |
| Capex | — | — |
| Free Cash Flow | — | — |
| FCF 转化率(FCF/Net Income) | — | — |
| Share Repurchases | — | — |
| Dividends Paid | — | — |
本文件为附注摘录，未包含合并现金流量表，Operating Cash Flow、Capex、Free Cash Flow、回购与分红均未披露，因此无法评估 CFO 与 Net Income 的匹配度、capex 强度及 FCF 对资本返还的覆盖。可观察到的现金侧信息为：Cash and cash equivalents 由 2025 年末的 $90,813 千增至 2026 年 3 月末的 $104,249 千，含 Restricted cash $3,834 千后合计 $108,083 千；同期 Short-term investments 由 $187,947 千降至 $172,436 千，或反映投资到期变现，但经营与投资现金流的实际金额需查阅完整现金流量表。