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SEC filingAI驱动的DRAM/HBM与先进封装需求推动营收同比增11%，但产品组合与关税致毛利率降50bps至61.1%。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $3,415,078K | $3,063,029K | +11% |
| Gross Margin | 61.1% | 61.6% | -50 bps |
| Net Income | $1,200,990K | $1,088,416K | +10% |
| Diluted EPS | $9.12 | $8.16 | +$0.96 |
营收同比增长 11% 至 $3,415.1M，增长桥以产品营收为主（$2,640.3M，+10%），服务营收 $774.8M（+16%）因装机量持续扩大而同步走高。需求端由内存客户（尤其 DRAM，受高带宽内存带动）与 foundry/logic 的稳健增长共同驱动，先进封装组合的客户采用亦构成增量。
毛利率由 61.6% 降至 61.1%（-50 bps）：量增贡献 +0.5%，但产品与服务组合变动拖累 -0.5%，制造人工/间接费用 -0.1%，其他服务与制造成本 -0.4%（含关税、安装与保修成本上升，部分被存货相关费用下降抵消）。管理层明确提示 DRAM 芯片成本上升将持续压制毛利率，但预期为暂时性。
盈利质量方面，净利 $1,201.0M（+10%）与营收基本同步；其他收益净额改善主要来自 $31.9M 权益证券公允价值净收益与 $12.4M 汇兑利好，属非经营性；有效税率由 13.9% 升至 15.2%，部分抵消了经营层面的增长。
| 分部 | 营收 | 同比 | 驱动 |
|---|---|---|---|
| Semiconductor Process Control | $3,083,912K | +13% | DRAM/HBM 内存客户与 foundry/logic 投资增长，叠加装机量服务收入 |
| Specialty Semiconductor Process | $164,028K | +5% | 出货时点与装机量服务收入增长 |
| PCB and Component Inspection | $167,642K | -1% | Display 业务退出拖累，PCB 产品与服务增长部分抵消 |
按地区看，Korea 营收 $681,060K（+80%）与 North America $410,241K（+40%）为季度增长主力，反映内存投资回暖；Japan $180,374K（-47%）因过程控制分部客户投资减少而大幅回落；China $829,583K（+5%）受传统节点需求支撑，部分被美国出口管制抵消。
| 项目 | 本期末 | 上期末 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $1.79B | $2.08B | -$0.29B |
| Marketable securities | $3.17B | $2.42B | +$0.76B |
| Total Debt | $5.89B | $5.88B | +$0.003B |
| Net Debt | $0.93B | $1.39B | -$0.46B |
| Inventory | $3.44B | $3.21B | +$0.22B |
| RPO / Deferred revenue | $1.45B | $1.71B | -$0.26B |
| Shareholders' Equity | $5.83B | $4.69B | +$1.14B |
现金及有价证券合计约49.6亿美元，总债务58.87亿美元，据此净债务约9.3亿美元（构成项均已披露）。合同负债中11.97亿美元将在12个月内确认收入，17.06亿美元在12–24个月，0.81亿美元在24个月以上。
| 项目 | 金额/数据 |
|---|---|
| 本季回购金额 | $0.63B |
| 本季回购股数 | 4.40M |
| 前九个月回购金额 | $1.73B |
| 前九个月回购股数 | 15.23M |
| 新增回购授权 | $7.00B |
| 剩余回购授权 | $10.31B |
| 季度每股股息 | $1.90 |
| 前九个月派息 | $0.75B |
| 前九个月资本开支 | $0.29B |
| 采购承诺总额 | $4.83B |
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | $3,236,649K | $2,916,912K |
| Capex | $286,657K | $234,851K |
| Free Cash Flow | $2,949,992K | $2,682,061K |
| FCF 转化率 (FCF/Net Income) | 85% | 94% |
| Share Repurchases | $1,718,772K | $1,724,249K |
| Dividends Paid | $752,498K | $650,629K |
CFO 同比增长约 11% 至 32.4 亿美元，但低于净利润 34.7 亿美元（转化率约 93%），主因存货增加 2.54 亿美元、递延系统与服务收入合计减少约 2.65 亿美元，营运资本构成拖累；上年同期则受 2.39 亿美元商誉及无形资产减值等非现金项影响。资本开支仅 2.87 亿美元、约占 CFO 的 9%，资本强度低，FCF 约 29.5 亿美元。回购 17.2 亿加分红 7.52 亿合计约 24.7 亿美元，FCF 覆盖倍数约 1.2 倍，资本返还具备充足现金支撑；另需注意本期投资活动净流出 10.2 亿美元主要来自证券买卖的净额配置，而非经营性资本投入。