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SEC filingAlkami Q1 2026 营收增长 28.9% 至 $126.1M，但净亏损扩大至 $9.96M，MANTL 收购驱动增长。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $126,138K | $97,835K | +28.9% |
| Gross Profit | $73,869K | $57,760K | +27.9% |
| Gross Margin | 58.6% | 59.0% | -40bps |
| Operating Income | -$5,705K | -$15,396K | +63.0% |
| Operating Margin | -4.5% | -15.7% | +1120bps |
| Net Income | -$9,963K | -$7,816K | -27.5% |
| Diluted EPS | -$0.09 | -$0.08 | — |
| Adjusted EBITDA | $22,342K | $12,069K | +85.1% |
| Operating Cash Flow | -$4,800K | -$5,664K | +15.3% |
| Free Cash Flow | -$5,187K | -$7,595K | +31.7% |
增长驱动：Q1 营收 $126.1M，同比 +28.9%，主要由 MANTL 收购贡献 $14.9M（占增量 52.6%），以及现有客户注册用户增长（+12.4%）和 ARR 提升（+22.2%）驱动。SaaS 订阅收入 $120.8M，占比 95.8%，同比 +30.1%。
利润率归因：毛利率 58.6%，同比 -40bps，主要因 MANTL 收购导致的无形资产摊销增加（+$3.1M）。经营亏损大幅收窄至 -$5.7M（去年同期 -$15.4M），经营利润率改善 1120bps，主要得益于营收高增长和费用率下降（总运营费用率从 74.8% 降至 63.1%）。
盈利质量：净亏损扩大至 -$9.96M，主要因利息费用增加（+$1.5M）和所得税费用 $2.8M（去年同期为收益 $7.3M）。剔除一次性项目（MANTL 收购费用 $0.4M、股东事务费用 $2.2M）后，调整后 EBITDA 达 $22.3M，同比 +85.1%，显示核心盈利能力显著改善。
公司为单一报告分部，未披露分部数据。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $77.6M | -$21.5M |
| Total Debt | $336.7M | +$0.5M |
| Net Debt | $259.1M | +$22.0M |
| Inventory | — | — |
| RPO/Deferred revenue | $1.7B | — |
| Operating Cash Flow | -$4.8M | +$0.9M |
| Capex | $2.6M | +$0.7M |
| Free Cash Flow | -$5.2M | +$2.4M |
| FCF 转化率 | 52.1% | — |
注：Net Debt = Total Debt - Cash & ST investments；FCF 转化率 = FCF / Net Income（绝对值）。Net Debt/EBITDA = 11.6x（基于调整后 EBITDA）。
资本配置：
前瞻指引：未提供正式指引。
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