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10-Q2026-04-30· deepseek-v4-flash

SPXC · SPX Technologies, Inc.

0000088205-26-000032

SEC filing

Summary

SPX Technologies 营收增长 17.4% 至 $566.8M，主要受收购驱动，但利润率下滑。

Key takeaways

Full analysis

业绩速览

指标本期去年同期同比
Revenue$566.8M$482.6M+17.4%
Gross Profit$230.6M$195.9M+17.7%
Gross Margin40.7%40.6%+10 bps
Operating Income$87.7M$66.6M+31.7%
Operating Margin15.5%13.8%+170 bps
Net Income$59.9M$51.2M+17.0%
Diluted EPS$1.19$1.09+9.2%
Operating Cash Flow$29.8M$(10.4)M—
Free Cash Flow$11.3M$(15.9)M—

业绩解读

营收增长 17.4% 至 $566.8M，主要受 Sigma & Omega、Thermolec、Crawford 及 KTS 收购推动（贡献 9.0%），有机增长 7.4%，外汇贡献 1.0%。毛利率提升 10 bps 至 40.7%，主要受益于 Detection and Measurement 分部有利产品组合，但被 HVAC 分部产能扩张相关成本部分抵消。

经营利润率提升 170 bps 至 15.5%，主要因营收增长带来的经营杠杆及 Detection and Measurement 分部利润率提升。净收入增长 17.0% 至 $59.9M，但包含 $5.7M 的 Crawford 非核心业务处置损失及 $7.7M 收购相关成本，剔除后 run-rate 盈利能力更强。

分部表现

分部营收同比经营利润利润率驱动
HVAC$394.0M+22.0%$88.6M22.5%数据中心需求、收购推动，但利润率下滑因产能扩张成本
Detection and Measurement$172.8M+8.3%$46.7M27.0%软件即服务收入、有利产品组合

资产负债与现金流

项目本期上期/变化
Cash & ST investments$156.5M$364.0M
Total Debt$674.0M$501.6M
Inventory$342.4M$302.2M
Operating Cash Flow$29.8M$(10.4)M
Capex$18.5M$5.5M
Free Cash Flow$11.3M$(15.9)M

资本配置 / 指引 / 关注点

  • 收购：完成 Thermolec（$140.2M）及 Crawford United（$299.4M）收购，并出售 Crawford 非核心业务（$60.0M）。
  • 债务：总债务增至 $674.0M，主要因收购融资，但流动性充足（循环信贷可用额度 $1,347.3M）。
  • 回购：本季度无回购，授权余额 $100.0M。
  • 股息：无股息支付。

前瞻指引：未提供具体财务指引。

一次性异常项：出售 Crawford 非核心业务损失 $5.7M；收购相关成本 $7.7M；Filtran 股权证券公允价值变动 $0.0M。

主要风险：关税不确定性（新关税可能影响成本及供应链）；地缘政治冲突（中东冲突可能影响能源价格及供应链）。