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SEC filingBackblaze 一季度营收增长 12% 至 $38.7M，亏损收窄，毛利率大幅提升。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $38,666K | $34,613K | +12% |
| Gross Profit | $23,529K | $19,256K | +22% |
| Gross Margin | 61% | 56% | +500bps |
| Operating Income | -$5,353K | -$8,771K | +39% |
| Operating Margin | -14% | -25% | +1100bps |
| Net Income | -$6,147K | -$9,324K | +34% |
| Diluted EPS | -$0.10 | -$0.17 | +$0.07 |
| Adjusted EBITDA | $10,143K | $6,352K | +60% |
| Operating Cash Flow | $3,360K | $4,943K | -32% |
| Free Cash Flow | $598K | $2,317K | -74% |
本季度营收增长主要由 B2 Cloud Storage 驱动，同比增长 24%（+$4.4M），其中新客户贡献 $2.7M，存量客户因用量增长贡献 $1.7M。Computer Backup 营收小幅下滑 2%（-$0.3M），主要受许可数下降影响，但被提价和用量增长部分抵消。
毛利率大幅提升 500bps 至 61%，主要得益于设备使用寿命延长带来的折旧减少（约贡献 2 个百分点）以及规模效应。经营亏损显著收窄，从 -$8.8M 改善至 -$5.4M，主要由于毛利率提升和研发费用下降。
盈利质量方面，经营现金流 $3.4M 低于去年同期，主要因预付款项和应收账款增加。剔除重组费用 $2.2M 和折旧摊销等非现金项目后，Adjusted EBITDA 达 $10.1M，同比增长 60%，显示核心运营盈利能力持续改善。
| 分部 | 营收 | 同比 | 驱动 |
|---|---|---|---|
| B2 Cloud Storage | $22,428K | +24% | 新客户 +$2.7M，存量客户用量增长 +$1.7M |
| Computer Backup | $16,238K | -2% | 许可数下降 -$0.9M，提价 +$0.3M，用量增长 +$0.3M |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $45.5M | $51.4M |
| Total Debt (finance leases) | $38.8M | — |
| Operating lease liabilities | $23.5M | — |
| Deferred revenue | $36.3M | $35.9M |
| RPO | $76.5M | $70.2M |
| Operating Cash Flow | $3.4M | $4.9M |
| Capex | $0.7M | $0.5M |
| Free Cash Flow | $0.6M | $2.3M |
公司现金储备充足，无银行借款，主要负债为融资租赁。RPO 增长 9% 至 $76.5M，显示未来收入可见性增强。
资本配置：本季回购 189,229 股（$0.8M），剩余授权 $7.2M。4 月 30 日修订信贷协议，将回购上限从 $10M 提高至 $15M/年，并将到期日延长至 2028 年 6 月。
前瞻指引：
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY26 剩余 | 折旧减少 | approximately $2.8M | 会计估计变更 |
| 至 2027 Q1 | 重组费用 | $2.1M-$4.3M | 2025 重组计划 |
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