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SEC filingDave Inc. 一季度营收与净利润大幅增长，但信用损失拨备激增，且发行可转债并大规模回购股票。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $158,414K | $107,979K | +47% |
| Gross Profit | $59,566K | $35,149K | +70% |
| Gross Margin | 37.6% | 32.5% | +510 bps |
| Operating Income | $59,566K | $35,149K | +70% |
| Operating Margin | 37.6% | 32.5% | +510 bps |
| Net Income | $57,936K | $28,812K | +101% |
| Diluted EPS | $4.02 | $1.97 | +104% |
| Adjusted EBITDA | $69,320K | $44,166K | +57% |
| Operating Cash Flow | $82,026K | $45,247K | +81% |
| Free Cash Flow | $80,465K | $43,840K | +84% |
本季度营收增长主要由 ExtraCash 业务驱动，放款量从约 $1.5B 增至约 $2.1B，带动 Processing and overdraft service fees 同比增长 60%。同时，订阅收入因会员费提价而大幅增长 105%，成为新的增长引擎。毛利率提升 510 bps 至 37.6%，主要得益于高毛利的订阅收入占比提升以及 ExtraCash 单位经济改善。
盈利质量方面，经营现金流 $82.0M 显著高于净利润 $57.9M，主要由于 Provision for credit losses 等非现金项目加回。但需注意，Provision for credit losses 同比激增 151% 至 $26.6M，反映放款规模扩大带来的信用成本上升，需关注其后续趋势。
公司作为单一经营分部运营，未披露分部数据。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $177.8M | +$54.6M |
| Total Debt | $267.8M | +$192.8M |
| ExtraCash Receivables, net | $279.1M | -$18.2M |
| Operating Cash Flow | $82.0M | +$36.8M |
| Capex | $1.6M | +$0.2M |
| Free Cash Flow | $80.5M | +$36.6M |
公司于 3 月发行 $200M 0% 可转债，净募资约 $193.4M，其中约 $70.5M 用于回购股票，$17.3M 用于购买 capped call。期末现金及投资合计 $177.8M，流动性充足。债务总额增至 $267.8M，但可转债为 0 息，且 2031 年到期，短期偿债压力可控。
资本配置：本季度回购 912,622 股，耗资约 $186.7M，剩余授权额度约 $113.3M。公司未派发股息。
前瞻指引：公司未提供具体财务指引。
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