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SEC filing营收增14%至$192.1M，靠手术量驱动；诉讼费用骤降96%使经营亏损大幅收窄，但利息支出增49%拖累净利。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $192,108K | $169,180K | +14% |
| Cost of sales | $55,632K | $53,184K | +5% |
| Gross Profit | $136,476K | $115,996K | +18% |
| Gross Margin | 71.0% | 68.6% | +240 bps |
| Operating Income | -$22,949K | -$44,291K | +48% |
| Operating Margin | -11.9% | -26.2% | +1,430 bps |
| Net Income | -$34,224K | -$51,971K | +34% |
| Diluted EPS | -$0.22 | -$0.30 | +$0.08 |
增长桥：Revenue from products and services 同比增 $22.9M（+14%）至 $192.1M，公司明确归因于产品销量增长，驱动因素为外科医生用户群扩大、新产品组合持续扩张及技术采用率提升。本片未披露价格/组合/FX 的量化拆分，故不作推断。
margin 归因：Cost of sales 仅增 5%（+$2.4M）至 $55.6M，增速显著低于营收，主因销量增长被 stock-based compensation 下降部分抵消，带动 Gross Margin 由 68.6% 升至 71.0%（+240 bps）。Operating expenses 同比降 1% 至 $159.1M，其中 Litigation-related expenses 骤降 96%（-$11.7M，上年同期含诉讼和解）、Restructuring expenses 归零（-$0.4M）、Amortization 微降 5%（-$0.2M），部分被 R&D +6%（+$1.0M，薪酬上升）与 SG&A +8%（+$10.0M，薪酬及随营收增长的变动销售费用、分销渠道投入）抵消。Operating Margin 由 -26.2% 改善至 -11.9%（+1,430 bps）。
盈利质量：经营亏损收窄至 -$22.9M，但 Total other expense, net 扩大 47% 至 -$11.3M，其中 Interest expense, net 增 49%（+$3.9M）至 $11.7M，主因 2030 Notes 债务折价摊销（净现金利息 $4.9M、净非现金利息 $6.8M）；上年同期的 Loss on debt extinguishment（-$17.6M）与 Gain on derivative liability（+$17.4M）本期均归零，二者上年基本对冲。Income tax provision 由 -$64K 转为 $50K。净亏损 -$34.2M，较上年 -$52.0M 收窄 34%。
本片未披露分部（segment）层级的营收或利润数据，故不列分部表。
| 项目 | 2026 Q1 | 2025 Q1 |
|---|---|---|
| Operating activities | $1,291K | -$5,039K |
| Investing activities | -$19,894K | -$11,612K |
| Financing activities | -$1,774K | $30,759K |
| Effect of exchange rate changes on cash | -$517K | $296K |
| Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | -$20,894K | $14,404K |
Cash and cash equivalents 由 2025 年末 $160.8M 降至 2026 年 3 月 31 日 $139.9M。经营现金流转正至 $1.3M；投资活动用现 $19.9M，主因购置手术器械及 $5.0M note receivable；融资活动用现 $1.8M，主因股份净结算付款，部分被 financed insurance 所得抵消。
| 工具 | 余额 | 利率 | 到期 |
|---|---|---|---|
| Braidwell Term Loan | $200.0M | Term SOFR + 5.75% | 2028年1月6日 |
| Revolving Credit Facility | $15.1M | Term SOFR + 3.5% | 2027年9月29日 |
| 2026 Notes | $63.3M | 0.75% | 2026年8月 |
| 2030 Notes | $405.0M | 0.75% | 2030年3月 |
| Other debts | $1.6M | — | 2027年 |
此外，公司与第三方供应商的库存采购承诺截至 2026 年 3 月 31 日剩余最低采购义务为 $3.7M（至 2026 年 12 月）。管理层认为现有资金、经营现金流及融资渠道足以满足营运资金、资本开支与偿债需求。
| 项目 | 本期末 | 上期末 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $139,912K | $160,806K | -$20,894K |
| Marketable securities | — | — | — |
| Total Debt | $573,411K | $565,938K | +$7,473K |
| Net Debt | $433,499K | $405,132K | +$28,367K |
| Inventory | $186,027K | $169,444K | +$16,583K |
| RPO / Deferred revenue | $12,277K | $12,620K | -$343K |
| Shareholders' Equity | -$5,347K | $12,426K | -$17,773K |
Net Debt 由 Total Debt $573,411K 减 Cash & equivalents $139,912K 计算得出；上期末同理。Notes 未披露 EBITDA，故不计算 Net Debt/EBITDA。