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10-Q2026-05-05· deepseek-v4-flash

FLYW · Flywire Corporation

0001580560-26-000005

SEC filing

Summary

Flywire Q1 2026营收$188.1M同比+41%，扭亏为盈净利$12.5M，Sertifi并表与交易量增长驱动。

Key takeaways

Full analysis

业绩速览

指标本期去年同期同比
Revenue$188,112K$133,452K+41.0%
Gross Profit（Revenue − Payment processing services costs）$110,660K$82,889K+33.5%
Gross Margin58.8%62.1%-330 bps
Operating Income$10,782K$(10,988)K转正
Operating Margin5.7%-8.2%+1,390 bps
Net Income$12,518K$(4,160)K转正
Diluted EPS$0.10$(0.03)转正
Operating Cash Flow$(15,848)K$(80,794)K流出收窄

业绩解读

收入同比增长41.0%至$188.1M，主要由Transactions收入$155.2M（同比+43.0%）驱动，Platform and other revenues $32.9M（同比+31.8%）。分地区看，Americas $93.9M（同比+48.2%）、EMEA $64.2M（同比+35.4%）、APAC $30.0M（同比+32.4%），三大区域均实现较快增长；Sertifi并表及交易量增长是主要增量来源。

利润率方面，Gross Margin由62.1%降至58.8%（-330 bps），主因Payment processing services costs同比+53.1%至$77.5M，增速快于收入。但Operating Margin由-8.2%提升至5.7%（+1,390 bps），因去年同期含$7.3M重组费用且经营费用增速（Technology and development +14.9%、Selling and marketing +10.7%、General and administrative +20.9%）低于收入增速，经营杠杆释放。

盈利质量上，Net Income $12.5M中含外汇重估收益$3.3M及Sertifi或有对价公允价值变动$1.2M（计入G&A），剔除后run-rate仍为正。Operating Cash Flow为-$15.8M，呈季节性流出（去年同期-$80.8M），主要受funds payable to clients减少$109.6M影响；经营现金流与净利润的差异主要来自营运资金波动及非现金项目。

分部表现

公司为单一经营及报告分部，未披露分部级收入/利润表；按地区及解决方案的收入拆分见Note 2。

资产负债与现金流

项目本期上期/变化
Cash and cash equivalents$311,893K$330,303K（2025-12-31）
Short-term investments$13,190K$24,692K（2025-12-31）
Total Debt（循环贷款余额）$0无未偿余额
Operating Cash Flow$(15,848)K$(80,794)K（去年同期）
Capex（内部软件开发资本化+物业设备购置）$3,565K$1,497K（去年同期）
Free Cash Flow（Operating Cash Flow − Capex）$(19,413)K$(82,291)K（去年同期）

现金及短期投资合计$325.1M，无未偿循环贷款，资产负债表稳健。Capex占收入约1.9%。FCF转化率因净利润为正而FCF为负，不具参考意义。

资本配置 / 指引 / 关注点

  • 回购：Q1 2026回购907,029股，金额$10.0M（含相关成本）；去年同期回购3,562,643股、$48.4M。
  • 股息：未披露。
  • M&A：2025年2月完成Sertifi收购，对价约$336.1M（净现金$328.0M），含或有对价最高$10.0M；Q1或有对价公允价值升至$3.3M。
  • 债务：2024 Revolving Credit Facility Q1无新增提款或偿还，期末无未偿余额。
  • 指引：本10-Q未披露前瞻指引。
  • 一次性异常项：2025年Q1重组费用$7.3M（2026年Q1无）；外汇重估收益$3.3M；Sertifi或有对价公允价值变动$1.2M。剔除后经营利润run-rate约$8.7M。
  • 主要风险：支付合作伙伴集中度（Partner B占funds receivable 51%）；汇率波动；经营现金流季节性流出；美国高等教育/移民政策及跨境支付监管变化。