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SEC filing营收增20%至$253.0M、经营利润增66%，会员增13%与提价驱动，利润率显著扩张。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $253.0M | $211.4M | +20% |
| Operating Income | $62.0M | $37.4M | +66% |
| Net Income | $56.4M | $38.6M | +46% |
| Adjusted EBITDA | $80.6M | $52.2M | +54% |
| Adjusted EBITDA Margin | 32% | 25% | +700 bps |
| Net Income Margin | 22% | 18% | +400 bps |
| Free Cash Flow | $185.5M | $91.3M | +103% |
营收同比增长 20% 至 $253.0M，增长桥主要由量价双轮驱动：Active CLEAR+ Members 同比增 13%，叠加 CLEAR+ 会员提价；Total Bookings 增 41% 至 $291.7M，反映订阅预收现金的领先动能。家庭计划占比由 27% 降至 26%，mix 略向单人计划倾斜。
利润率显著扩张：经营利润增 66% 至 $62.0M，增速远超营收，体现经营杠杆。费用端，Cost of direct salaries and benefits 降 5%（员工数下降带来 $4.1M 薪酬节省），部分对冲 Cost of revenue share fee 增 25%（per Member fees +31%、固定机场费 +11%）及 G&A 增 16%（绩效股权薪酬 +$5.6M、信用卡费用 +$3.2M）。Adjusted EBITDA Margin 由 25% 升至 32%。
盈利质量：净利增 46% 至 $56.4M，增速低于经营利润，主因所得税费用增 165% 至 $14.4M（税前利润上升及 Clear Secure, Inc. 持股比例提高推高有效税率）；Other income, net 增 $1.5M 系 TRA 负债按较低税率重估，属一次性利好。Free Cash Flow 翻倍至 $185.5M，订阅预收模式使现金流成为业务轨迹的实时指标。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| CLEAR+（消费者航空订阅） | — | — | — | — | Active CLEAR+ Members +13% 及提价驱动 |
| CLEAR1（B2B 身份验证） | — | — | — | — | 销售费用中佣金 +$1.9M 主要来自 CLEAR1；Total CLEAR Members 增长含 CLEAR1 注册 |
注：MD&A 未按分部单独披露营收与利润数字，上表仅列示文中明确提及的分部驱动因素。