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SEC filingLittelfuse 一季度营收利润双增，Basler 收购与电子业务量价齐升驱动，盈利质量改善。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $657.0M | $554.3M | +18.5% |
| Gross Profit | $254.1M | $207.3M | +22.6% |
| Gross Margin | 38.7% | 37.4% | +130bps |
| Operating Income | $101.2M | $70.2M | +44.2% |
| Operating Margin | 15.4% | 12.7% | +270bps |
| Net Income | $75.1M | $43.6M | +72.5% |
| Diluted EPS | $2.96 | $1.75 | +69.1% |
| Operating Cash Flow | $80.3M | $65.8M | +22.0% |
| Free Cash Flow | $66.2M | $42.7M | +55.0% |
Q1 营收增长 $102.7M，其中 Basler 收购贡献 $33.2M（6.0%），汇率贡献 $17.5M（3.2%），其余主要来自 Electronics 分部量价齐升（electronics products +$38.2M，semiconductor +$17.4M）。毛利率提升 130bps 至 38.7%，主要受益于 Electronics 电子元器件、Industrial 工业电路保护及 Transportation 乘用车业务的量价与产品组合改善，Basler 高毛利并表亦有贡献，但被 $5.4M 库存 step-up 摊销部分抵消（约 80bps）。
经营利润率提升 270bps 至 15.4%，主要来自毛利率改善及经营杠杆。净利大增 72.5%，除经营利润增长外，还受益于外汇收益 $2.4M（去年同期损失 $4.8M）及有效税率下降（22.3% vs 27.3%，因 statute of limitations 失效确认税收利益）。经营现金流 $80.3M，同比增长 $14.5M，主要来自盈利提升，部分被营运资本增加抵消。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Electronics | $362.8M | +18.1% | $70.3M | 19.4% | 量价齐升，电子元器件业务驱动 |
| Transportation | $170.4M | +5.3% | $24.1M | 14.1% | 乘用车业务量增，经营杠杆改善 |
| Industrial | $123.8M | +45.3% | $20.8M | 16.8% | Basler 并表贡献，工业电路保护量增 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $482.0M | -$81.7M |
| Total Debt | $631.5M | -$171.1M |
| Inventory | $418.9M | +$2.5M |
| Operating Cash Flow | $80.3M | +$14.5M |
| Capex | $14.1M | -$9.0M |
| Free Cash Flow | $66.2M | +$23.5M |
Net Debt 约 $149.5M（Total Debt $631.5M - Cash $482.0M），较上期大幅下降。