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SEC filingQ1 2026 营收增 33% 至 $1,211.9M，但净利降 28%，主因 SPX FLOW 收购相关成本。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $1,211.9M | $913.0M | +32.7% |
| Gross Profit | $428.8M | $323.2M | +32.7% |
| Gross Margin | 35.4% | 35.4% | — bps |
| Operating Income | $141.2M | $150.9M | -6.4% |
| Operating Margin | 11.7% | 16.5% | -480 bps |
| Net Income | $78.0M | $108.4M | -28.0% |
| Diluted EPS | $0.89 | $1.33 | -28% |
| Operating Cash Flow | $39.9M | $113.4M | -64.8% |
| Free Cash Flow | $13.8M | $76.6M | -82.0% |
Q1 2026 营收 $1,211.9M 同比增 32.7%，主要受 SPX FLOW 收购（贡献 $151.4M）及有利汇率（$47.8M）推动。有机增长 10.9%（$99.7M），其中 Flow Technologies 有机增长 12.2%（项目泵 +16%、短周期 +10%），Connect & Control Technologies 有机增长 17.5%（商业航空及工业强劲），Motion Technologies 有机增长 5.3%（Friction 原厂及售后、KONI rail 强劲）。
GAAP 营业利润率 11.7%，同比降 480 bps，主要因收购相关成本 $67.5M（含库存公允价值提升摊销 $13.9M）及无形资产摊销增加 $12.7M。调整后营业利润率 20.3%，同比增 130 bps，反映销量杠杆、生产力提升及有利汇率，部分被材料成本通胀抵消。
净利 $78.0M 同比降 28%，EPS $0.89 降 28%，主要受收购相关成本及摊销拖累。调整后 EPS $1.98 同比增 25.3%，反映各业务强劲运营表现及 SPX FLOW 增厚，部分被利息、税费增加及股本扩大抵消。有效税率升至 38.3%（+1,390 bps），因未分配海外利润税、卢森堡修正申报及收购相关成本。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flow Technologies | $537.4M | +61.2% | $82.1M | 15.3% | SPX FLOW 收购、项目泵及阀门增长 |
| Motion Technologies | $397.2M | +14.8% | $83.4M | 21.0% | Friction 原厂及售后、KONI rail |
| Connect & Control Technologies | $278.5M | +18.7% | $49.2M | 17.7% | 商业航空及工业、定价 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $600.8M | $1,742.9M |
| Total Debt | $3,852.3M | $782.8M |
| Net Debt | $3,251.5M | -$960.1M |
| Inventory | $976.4M | $671.9M |
| RPO/Backlog | $2,513.0M | — |
| Operating Cash Flow | $39.9M | $113.4M |
| Capex | $26.1M | $36.8M |
| Free Cash Flow | $13.8M | $76.6M |
| FCF 转化率 | 17.7% | 70.2% |
Net Debt 计算：Total Debt $3,852.3M - Cash $600.8M = $3,251.5M。FCF 转化率 = FCF / Net Income = $13.8M / $78.0M = 17.7%。
资本配置：Q1 回购 $100.7M（0.5M 股），剩余授权 $355M；股息增至 $0.386/股（+10%），支付 $35.0M；新增 2026 DDTL $2,875M 及商业票据 $472.1M，偿还 SPX FLOW Senior Notes $532.8M。
指引：公司未提供正式财务指引，但披露 backlog $2,513.0M，预计未来九个月确认 70%-75% 收入。
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