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SEC filing营收因收购OmniMax大增44.6%，但整合成本与一次性费用致净亏损，转型阵痛明显。
Gibraltar Industries 2026年Q1营收因收购OmniMax大幅增长，但盈利能力显著恶化，净亏损扩大。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $356.3M | $246.4M | +44.6% |
| Gross Profit | $78.9M | $69.9M | +12.9% |
| Gross Margin | 22.1% | 28.4% | -630bps |
| Operating Income | -$4.5M | $28.7M | -115.5% |
| Operating Margin | -1.3% | 11.6% | -1290bps |
| Net Income | -$67.5M | $21.1M | -419.5% |
| Diluted EPS | -$2.26 | $0.69 | — |
| Operating Cash Flow | -$34.6M | $5.1M | — |
| Free Cash Flow | -$40.6M | -$5.7M | — |
注：Free Cash Flow = Operating Cash Flow (continuing ops) - Capex，计算得出。
营收增长完全由收购驱动：OmniMax并表贡献$107.3M，2025年收购贡献$11.8M，合计$119.1M，但有机业务下滑$9.2M，主要受建筑配件终端市场疲软、价格/成本调整时点及业务组合影响。毛利率大幅下滑630bps至22.1%，主因业务组合、价格/成本错配及收购公允价值摊销，部分被运营效率提升抵消。
盈利质量堪忧：持续经营亏损$12.1M，主要受$23.8M收购相关费用（含$7.1M库存公允价值增值摊销）及$13.0M利息支出拖累。剔除一次性项目后，调整后经营利润约为$19.3M（Operating Income + 收购费用），但利润率仍低于去年同期。经营现金流为-$34.6M，主要因季节性营运资本增加（应收及存货上升）及收购相关负债结算。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Residential | $281.4M | +56.3% | $20.2M | 7.2% | OmniMax并表驱动，但利润率受整合成本及价格/成本错配拖累 |
| Agtech | $55.6M | +23.6% | $3.3M | 6.0% | Lane Supply并表贡献，有机销售因项目时点下滑 |
| Infrastructure | $19.2M | -9.9% | $3.7M | 19.3% | 生产时点影响，但需求强劲 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $20.3M | -$95.4M |
| Total Debt | $1,220.8M | +$1,220.8M |
| Net Debt | $1,200.5M | +$1,200.5M |
| Inventory | $268.1M | +$151.3M |
| Operating Cash Flow | -$34.6M | -$39.6M |
| Capex | $6.0M | -$4.8M |
| Free Cash Flow | -$40.6M | -$34.9M |
注：Net Debt = Total Debt - Cash，计算得出。公司为收购OmniMax新增$1.22B债务，杠杆显著上升，Q1利息支出$13.0M。