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SEC filingQ3营收增28%至$346.1M，HomeBuddy并表驱动，净利$7.4M。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Revenue | $346,137K | $269,842K | +28% |
| Gross Profit | $41,336K | $27,862K | +48% |
| Gross Margin | 12% | 10% | +200bps |
| Operating Income | $10,267K | $4,912K | +109% |
| Operating Margin | 2.9% | 1.8% | +110bps |
| Net Income | $7,362K | $4,416K | +67% |
| Diluted EPS | $0.13 | $0.08 | +$0.05 |
| Operating Cash Flow | $78,156K (九个月) | $55,083K (九个月) | +42% |
| Free Cash Flow | $67,432K (九个月) | $46,696K (九个月) | +44% |
本季度营收增长主要由HomeBuddy并表驱动，贡献$39.1M，占增量$76.3M的51%。内生增长方面，Financial Services垂直增长16%，其中保险业务增长$38.2M，但其他金融垂直（信用卡、个人贷款）下降$6.1M。Home Services垂直增长63%，除并表外还有客户预算增加和增长举措的贡献。
毛利率提升200bps至12%，主要因人员成本和折旧费用占营收比例下降，但媒体和营销成本占比上升部分抵消。经营利润率提升110bps至2.9%，主要得益于毛利率改善，但销售和营销费用（+55%）及一般管理费用（+44%）增长较快，部分抵消了杠杆效应。
盈利质量方面，九个月净利$62.1M中包含$47.9M的递延税项估值备抵释放（非现金、非经常性），剔除后净利约$14.2M。经营现金流$78.2M显著高于净利，主要因非现金费用（折旧摊销$16.6M、股权激励$27.2M）和营运资本增加$13.7M。
| 分部 | 营收 | 同比 | 驱动 |
|---|---|---|---|
| Financial Services | $231,821K | +16% | 保险业务增长$38.2M，其他金融垂直下降$6.1M |
| Home Services and Other Revenue | $114,316K | +63% | HomeBuddy贡献$39.1M，客户预算增加 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $102,042K | $101,078K |
| Total Debt | $70,000K | $0 |
| Net Debt | -$32,042K | — |
| Inventory | — | — |
| RPO/Deferred revenue | $1.2M | $1.3M |
| Operating Cash Flow | $78,156K (九个月) | $55,083K (九个月) |
| Capex | $10,724K (九个月) | $8,387K (九个月) |
| Free Cash Flow | $67,432K (九个月) | $46,696K (九个月) |
| FCF 转化率 | 109% (九个月) | — |
注：Net Debt = Total Debt - Cash，FCF = Operating Cash Flow - Capex（含内部软件开发成本）。
资本配置：
前瞻指引：本报告未提供具体财务指引。
一次性异常项：
主要风险：