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10-Q2026-05-08· deepseek-v4-flash

GRND · Grindr Inc.

0001820144-26-000011

SEC filing

Summary

Grindr Q1 2026 营收增长 38.3% 至 $129.9M，但净利微降，盈利质量受一次性项影响。

Key takeaways

Full analysis

业绩速览

指标本期去年同期同比
Revenue$129.9M$93.9M+38.3%
Gross Profit$97.3M$69.4M+40.2%
Gross Margin74.9%73.9%+100bps
Operating Income$42.7M$25.4M+68.3%
Operating Margin32.9%27.0%+590bps
Net Income$26.8M$27.0M-0.7%
Diluted EPS$0.14$0.09+55.6%
Adjusted EBITDA$58.5M$40.7M+43.7%
Operating Cash Flow$33.5M$23.8M+40.6%
Free Cash Flow$31.9M$23.2M+37.5%

业绩解读

增长桥：Q1 营收 $129.9M，同比 +$36.0M（+38.3%）。App-based revenue 贡献 +$26.6M（+33.3%），由 ARPPU 提升 $2.77（+12.1%）与 Average Paying Users 增加 217K（+18.6%）共同驱动。Advertising revenue 贡献 +$9.4M（+67.6%），主要来自大型广告活动与地域扩张。

Margin 归因：Gross Margin 提升 100bps 至 74.9%，因成本增速（+33.1%）低于收入增速。Operating Margin 大幅提升 590bps 至 32.9%，主要受益于经营杠杆与 D&A 下降（-71.4%，因 2020 年收购的无形资产摊销完毕）。Adjusted EBITDA Margin 提升 170bps 至 45.0%。

盈利质量：Net Income 微降 0.7%，但上年同期含 $9.9M 权证公允价值收益（非经常性），剔除后实际增长显著。经营现金流 $33.5M，FCF $31.9M，FCF 转化率 54.5%（FCF/Adjusted EBITDA），现金生成能力强。剔除一次性项（诉讼、交易费用等）后，run-rate 盈利能力更强。

分部表现

公司作为单一经营分部运营，无分部披露。收入按类型拆分如下：

收入类型本期同比驱动
App-based revenue$106.6M+33.3%ARPPU 提升与付费用户增长
Advertising revenue$23.3M+67.6%大型广告活动与地域扩张

资产负债与现金流

项目本期上期/变化
Cash & cash equivalents$23.8M-$63.2M
Total Debt$391.1M-$5.0M
Operating Cash Flow$33.5M+$9.7M
Capex$1.6M+$1.0M
Free Cash Flow$31.9M+$8.7M
FCF 转化率54.5%-240bps

Net Debt = $391.1M - $23.8M = $367.3M，Net Debt/Adjusted EBITDA（TTM 估算）约 1.6x，杠杆水平健康。

资本配置 / 指引 / 关注点

资本配置：

  • Q1 回购 $99.9M（ASR $50M + FRT $50M），累计回购 $549.8M，剩余授权 $350.2M。
  • 债务偿还 $5.0M，无新增借款。
  • 无分红。

前瞻指引：未提供。

一次性异常项：

  • 上年同期权证公允价值收益 $9.9M（非经常性）。
  • 诉讼相关费用 $0.6M（NDPA 罚款及 CWA 工会相关）。
  • 员工过渡成本收益 $0.3M（前 CFO 离职相关）。

主要风险：

  • 外汇风险：10% 汇率变动影响营收 $3.0M（占 2.3%）。
  • 利率风险：100bps 利率变动影响税前利息 $2.3M。
  • 法律诉讼：挪威罚款利息争议 $1.7M；英国集体诉讼 10,041 用户；以色列集体诉讼待裁决。