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10-Q2026-05-08· deepseek-v4-flash

KKR · KKR & Co. Inc. 6.875% Subordina

0001404912-26-000017

SEC filing

Summary

KKR 2026年一季度扭亏为盈，净利润4.05亿美元，资产管理业务增长强劲。

Key takeaways

Full analysis

业绩速览

指标本期去年同期同比
Revenue$4.32B$3.11B+38.8%
Net Income$0.41B$-0.19B—
Diluted EPS$0.38$-0.22—
Operating Margin10.7%24.8%-1410 bps

业绩解读

KKR 2026年第一季度业绩显著改善，净利润达到4.05亿美元，成功扭转了去年同期1.86亿美元的亏损局面。这一转变主要得益于资产管理业务的强劲增长，其中管理费收入同比增长43%至11.93亿美元，反映了新基金募资和现有资产管理规模的增长。同时，保险业务的净投资收入也实现了11.5%的增长，达到19.89亿美元。

尽管整体营收增长强劲，但营业利润率却大幅下降，主要原因是保险业务投资相关亏损虽然收窄，但仍高达6.53亿美元，对整体盈利能力造成拖累。此外，资产管理和战略控股部门的投资活动净亏损3.16亿美元，也影响了整体表现。

分部表现

分部营收同比经营利润/EBITDA利润率驱动
Asset Management$2.03B-0.8%$1.32B64.9%管理费收入增长，但资本分配收入下降
Insurance$2.29B+115.1%$0.26B11.4%净投资收入增长，投资相关亏损收窄
Strategic Holdings$0.05B+53.4%$0.05B100.0%股息收入增加

资产负债与现金流

项目本期上期/变化
Cash & ST investments$19.49B+$2.33B
Total Debt$52.99B+$0.05B
Operating Cash Flow$1.75B-$0.80B

资本配置 / 指引 / 关注点

  • 回购：一季度回购217万股，平均价格约88美元，剩余授权额度约1.22亿美元。
  • 股息：宣布每股0.195美元的季度股息，同比增长11.4%。
  • 指引：公司预计2026年剩余时间将实现至少12亿美元的已实现业绩收入和投资收入。
  • 风险：市场波动可能影响投资估值，保险业务投资相关亏损仍需关注。