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SEC filing完成CHP并购后营收大增36.8%，但交易及重组成本致净亏损扩大，债务激增。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $122,632K | $91,923K | +36.8% |
| Gross Profit | $39,956K | $32,794K | +22.0% |
| Gross Margin | 32.6% | 35.6% | -300bps |
| Operating Income | -$28,974K | -$2,866K | — |
| Operating Margin | -23.6% | -3.2% | -2040bps |
| Net Income | -$41,450K | -$13,025K | -218.2% |
| Diluted EPS | -$2.39 | -$0.77 | — |
| Adjusted EBITDA | $21,529K | $13,565K | +58.7% |
| Operating Cash Flow | -$35,889K | $3,823K | — |
| Free Cash Flow | -$42,645K | -$4,514K | — |
营收增长主要来自CHP并购新增的54个SHOP社区，贡献约$29.2M增量。内生增长同样强劲，Same-store RevPAR同比+12.3%，入住率提升260bps至87.3%，显示运营基本面持续改善。
毛利率下滑300bps，主要因新增社区初期运营成本较高及并购相关费用。经营利润率大幅下滑2040bps，核心原因是$26.1M的交易及重组成本，剔除后经营利润率约为-2.3%，与去年同期基本持平。
盈利质量方面，净亏损扩大主要受一次性成本影响，Adjusted EBITDA同比+58.7%至$21.5M，显示核心运营盈利能力增强。经营现金流由正转负，主因净亏损及递延收入减少$15.7M，需关注营运资金变动。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| SHOP | $110,122K | +36.8% | $28,759K (NOI) | 26.1% | CHP并购新增54个社区，Same-store RevPAR +12.3%，入住率+260bps |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $84,284K | +$73,276K |
| Total Debt | $1,636,636K | +$943,517K |
| Net Debt | $1,552,352K | +$870,241K |
| Operating Cash Flow | -$35,889K | -$39,712K |
| Capex | $6,756K | -$1,581K |
| Free Cash Flow | -$42,645K | -$38,131K |
Net Debt/EBITDA (年化) 约为18x，杠杆水平显著上升，主要因CHP并购融资。
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