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SEC filingADI 营收与盈利大幅增长，毛利率显著提升，工业与通信市场驱动强劲。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $3,623,465K | $2,640,068K | +37% |
| Gross Profit | $2,439,798K | $1,611,610K | +51% |
| Gross Margin | 67.3% | 61.0% | +630 bps |
| Operating Income | $1,379,680K | $677,944K | +104% |
| Operating Margin | 38.1% | 25.7% | +1240 bps |
| Net Income | $1,176,350K | $569,770K | +106% |
| Diluted EPS | $2.40 | $1.14 | +111% |
| Operating Cash Flow | $2,240,556K (H1) | $1,946,287K (H1) | +15% |
| Free Cash Flow | $1,993,541K (H1) | $1,707,041K (H1) | +17% |
本季度营收增长 37%，主要受工业（+56%）和通信（+79%）市场驱动，其中通信市场受益于 AI 数据中心基础设施投资。毛利率提升 630 bps 至 67.3%，主要由于产能利用率提高和产品组合优化。经营杠杆显著，Operating Margin 提升 1240 bps 至 38.1%。Net Income 增长 106%，Diluted EPS 增长 111%，盈利质量高，经营现金流与净利润匹配良好。
| 分部 | 营收 | 同比 | 驱动 |
|---|---|---|---|
| Industrial | $1,799,413K | +56% | 所有子市场增长，测试设备与航空航天防务增速最高 |
| Automotive | $871,565K | +2% | 增长温和 |
| Communications | $554,728K | +79% | 数据中心 AI 基础设施投资 |
| Consumer | $397,759K | +23% | 需求复苏 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $3,439,308K | -$213,013K |
| Total Debt | $8,767,275K | +$175,570K |
| Inventory | $1,848,405K | +$192,082K |
| Accounts Receivable | $2,051,733K | +$615,658K |
| Operating Cash Flow (H1) | $2,240,556K | +$294,269K |
| Capex (H1) | $247,015K | +$7,769K |
| Free Cash Flow (H1) | $1,993,541K | +$286,500K |
Net Debt = Total Debt - Cash & ST investments = $8,767,275K - $3,439,308K = $5,327,967K。Net Debt/EBITDA 未披露，不计算。
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY26 | Capex | 4%-6% of revenue | reported |
一次性异常项：Global Repositioning Actions 重组费用 $32.4M（H1），其中 Q1 含 San Jose 房产减值 $15.6M。剔除后 run-rate 盈利能力更强。
主要风险：IRS 转让定价争议约 $267M，公司拟上诉，若败诉可能对 future tax expense 和 net earnings 产生重大不利影响。此外，关税与贸易限制可能影响需求与成本。