0001628280-26-044941
SEC filingCerebras首季营收$193.4M同比增94%，OpenAI超$20B大单与AWS合作驱动AI推理需求爆发。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue (GAAP) | $193.4M | $99.5M | +94% |
| Core total revenue (Non-GAAP) | $191.3M | $99.5M | +92% |
| Hardware revenue (GAAP) | $110.6M | $69.7M | +59% |
| Cloud and other services revenue (GAAP) | $82.8M | $29.8M | +178% |
| Gross Margin (GAAP) | 44.6% | 41.8% | — |
| Core gross margin (Non-GAAP) | 46.5% | 42.1% | — |
| Loss from operations (GAAP) | $(15.0)M | $(28.5)M | — |
| Core operating loss (Non-GAAP) | $(3.5)M | $(19.3)M | — |
| Net loss (GAAP) | $(14.0)M | $(23.9)M | — |
| Core net loss (Non-GAAP) | $(2.5)M | $(14.7)M | — |
| Net loss per share, basic and diluted (GAAP) | $(0.22) | $(0.46) | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q2 FY2026 | Core revenue | 约 $194.0M | Non-GAAP |
| Q2 FY2026 | Core gross margin | 36 - 38% | Non-GAAP |
| Q2 FY2026 | Core operating margin | (30) - (32)% | Non-GAAP |
| Full Year FY2026 | Core revenue | $855.0 - 865.0M | Non-GAAP |
| Full Year FY2026 | Core gross margin | 38 - 41% | Non-GAAP |
| Full Year FY2026 | Core operating margin | (28) - (32)% | Non-GAAP |
Cerebras 本季营收端表现强劲，GAAP 营收 $193.4M 同比 +94%、环比 +13%，核心营收 $191.3M 同比 +92%。增长动能明显向云倾斜：Cloud and other services revenue 同比 +178% 至 $82.8M，而 Hardware revenue 同比 +59% 至 $110.6M，反映公司从纯硬件销售向推理云服务延伸的结构性变化。盈利端同步改善，GAAP 经营亏损由去年同期 $(28.5)M 收窄至 $(15.0)M，核心经营亏损仅 $(3.5)M，核心净亏损 $(2.5)M，Adjusted EBITDA 转正至 $12.7M。毛利率方面，GAAP 毛利率 44.6%（去年 41.8%），核心毛利率 46.5%，其中云服务核心毛利率 52.9% 高于硬件的 42.0%，业务结构上移对利润率形成支撑。
战略层面，公司披露与 OpenAI 的多年协议（750MW、价值超 $20B）及与 AWS 的多年合作（Trainium 3 负责 prefill、CS-3 负责 decode 的解耦推理架构），并推出 Kimi K2.6 与 Gemma 4 企业试用，客户集中度与执行风险仍是主要关注点。资本层面，Q2 完成 $6.4B IPO（史上最大半导体 IPO），叠加 $1B Series H 与 OpenAI $1B 营运资金贷款，季末现金及等价物、受限现金与短期投资合计 $3.3B，4 月另获最高 $850M 循环信贷额度，为数据中心扩张提供弹药。指引方面，Q2 核心营收约 $194.0M（同比 +88%）但核心毛利率指引降至 36-38%、核心营业利润率 (30)-(32)%，暗示短期产能爬坡与折旧压力；全年核心营收 $855.0-865.0M（中值同比 +69%），核心毛利率 38-41%，投资者需权衡高增长与利润率阶段性承压的平衡。