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SEC filingQNX与SecuSUITE软件授权放量驱动营收增25.6%，毛利率升至78.3%，全年指引全面上调。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $152.9M | $121.7M | +$31.2M |
| Gross Profit | $119.7M | $90.3M | +$29.4M |
| Gross Margin | 78.3% | 74.2% | +4.1pct |
| Operating Income | $15.3M | $2.0M | +$13.3M |
| Net Income | $8.5M | $1.9M | +$6.6M |
| Diluted EPS | $0.01 | $0.00 | — |
| Adjusted EBITDA | $36.3M | $14.9M | +$21.4M |
本季营收 $152.9M，同比增加 $31.2M（+25.6%），增长桥主要由软件授权放量驱动：QNX 开发授权 +$7.5M、royalty +$4.2M，Secure Communications 的 SecuSUITE 产品 +$15.3M，Licensing 因 IP 授权安排增加 +$2.3M；部分被 UEM 产品 -$0.8M 抵消。地域上 North America +$19.0M、Other regions +$10.2M、EMEA +$2.0M。
毛利率升至 78.3%（同比 +4.1pct），主因 mix 改善——QNX 与 SecuSUITE 高毛利软件授权占比提升；QNX 分部调整后毛利率 86%（+5pct），Secure Communications 72%（+2pct），Licensing 79%（+13pct）。盈利质量方面，GAAP 经营利润 $15.3M、净利 $8.5M（EPS $0.01），而调整后净利 $25.4M（$0.04）、调整后 EBITDA $36.3M（利润率 24%）；GAAP 与调整后差异主要来自 DSU 重估 $10.0M 费用、股权激励 $6.5M 等一次性/非现金项。经营现金流 $4.6M（去年 -$18.0M），自由现金流 $1.7M。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| QNX | $72.3M | +$14.8M | $19.3M | 86% | 开发授权+$7.5M、royalty+$4.2M，超原指引$60-64M |
| Secure Communications | $73.6M | +$14.1M | $20.2M | 72% | SecuSUITE产品+$15.3M，UEM减$0.8M |
| Licensing | $7.0M | +$2.3M | $6.2M | 79% | IP授权安排收入增加 |
| 期间 | 指标 | 指引 |
|---|---|---|
| Q2 FY27 | Total revenue | $137-148M |
| Q2 FY27 | QNX revenue | $70-75M |
| Q2 FY27 | Secure Communications revenue | $57-63M |
| Q2 FY27 | Licensing revenue | ~$10M |
| Q2 FY27 | Adjusted EBITDA | $20-30M |
| Q2 FY27 | Non-GAAP EPS | $0.03-0.04 |
| FY27 | Total revenue | $594-621M |
| FY27 | QNX revenue | $295-312M |
| FY27 | Licensing revenue | ~$29M |
| FY27 | Adjusted EBITDA | $119-139M |
| FY27 | Non-GAAP EPS | $0.16-0.20 |
全年营收指引由原 $584-611M 上调至 $594-621M，调整后 EBITDA 由 $110-130M 上调至 $119-139M，non-GAAP EPS 由 $0.15-0.19 上调至 $0.16-0.20，主因 QNX 首季超预期及 Licensing 走强。
| 项目 | 本期末 (2026-05-31) | 上期末 (2026-02-28) | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash and cash equivalents | $256.8M | $274.7M | -$17.9M |
| Short-term investments | $94.1M | $85.2M | +$8.9M |
| Long-term investments | $57.8M | $58.3M | -$0.5M |
| Total Debt (Long-term notes) | $196.8M | $196.5M | +$0.3M |
| Net Debt | -$211.9M | -$247.7M | +$35.8M |
| Deferred revenue (current + non-current) | $133.9M | $152.6M | -$18.7M |
| Shareholders' Equity | $750.7M | $746.0M | +$4.7M |
现金及投资合计 $422.9M（上期末 $432.4M）。Net Debt 为负（净现金状态），因构成项均已披露故可计算；Notes 未披露 EBITDA，故不列 Net Debt/EBITDA。
| 项目 | 金额 / 数量 | 说明 |
|---|---|---|
| Buybacks（本季） | $10.0M / 2.6M 股 | 全部依据 2025 NCIB 执行，回购股份已注销 |
| 2026 NCIB 新授权 | 最多 26.8M 股 | 约占流通股 4.58%，2026-05-12 生效，2027-05-11 到期 |
| 2025 NCIB | 最多 27.9M 股 | 已于 2026-05-11 到期 |
| Dividends | — | Notes 未披露派息 |
| 债务变化 | +$0.3M | 仅为可转债发行成本摊销，无新增或偿还 |
| Capex | $2.9M | 购置物业厂房设备，占收入 1.9% |
| Purchase commitments | $14.2M | 抵押未偿信用证，支持日常租赁安排 |
可转债补充：3.00% 可转债账面 $196.8M，公允价值 $441.1M（上期末 $241.7M）；转换价 $3.88/股，全额转换可发行 51.5M 股；2026年7月1日至9月30日持有人可行使转换权。
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | $4.6M | -$18.0M |
| Capex | $4.5M | $2.1M |
| Free Cash Flow | — | — |
| FCF 转化率 (FCF/Net Income) | — | — |
| Share Repurchases | $10.0M | $10.0M |
| Dividends Paid | — | — |
CFO 由去年同期 -$18.0M 转为 +$4.6M，改善 $22.6M，但相对 Net income $8.5M 的现金转化仍偏弱，主要受 Deferred revenue -$18.7M 与 Accrued liabilities -$15.2M 拖累，而 Accounts receivable +$43.8M 的去年高基数不再重现。Capex 合计 $4.5M（PP&E $2.9M + 无形资产 $1.6M），同比 $2.1M 明显上升，投资强度提高。回购 $10.0M 超过 CFO $4.6M，资本返还依赖期初 $288.9M 现金余额，期末现金及等价物降至 $271.0M，需关注后续现金消耗节奏。