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SEC filing产品业务有机增长6%叠加关税退款推动毛利率升至53.0%，但服务业务有机下滑8%拖累整体增长。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $168M | $159M | +6% |
| Gross Profit | $89M | $80M | +11% |
| Gross Margin | 53.0% | 50.4% | +260 bps |
| Operating Income | $41M | $32M | +28% |
| Operating Margin | 25% | 20% | +500 bps |
| Net Income | $30M | $22M | +36% |
| Diluted EPS | $0.58 | $0.41 | +41% |
第三季度净销售$168M，同比+6%（+$9M），其中汇率顺风贡献$4M（2%），有机增长约3%。产品销售额+8%（有机+6%），服务销售额-6%（有机-8%），产品增长主要来自美洲发电市场的强劲表现，服务业务下滑主要因活动减少，尤其在EMEA地区。
毛利率由50.4%升至53.0%（+260 bps），主因产品增长流转叠加第三季度录得的关税退款，服务业务压力部分抵消。营业利润$41M，同比+$10M，营业利润率25%（去年20%）。净利$30M，同比+$8M；稀释EPS $0.58（去年$0.41）。有效税率23.0%，高于去年同期的22.2%，主因上期不确定税务事项释放的有利影响。
九个月维度，净销售$467M，同比+4%（有机约+1%），产品有机+6%、服务有机-18%；毛利率50.1%基本持平（去年50.7%），营业利润$95M同比基本持平，反映产品增长被服务业务下滑抵消。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| IT&S | $161M | +5% YoY | $49M | 30.3% | 产品业务美洲发电市场增长，服务业务活动下滑拖累 |
IT&S分部第三季度净销售$161M，同比+5%，汇率顺风$4M（3%），有机+2%。产品销售额+7%（有机+5%），服务销售额-6%（有机-8%）。分部营业利润$49M（去年$40M），利润率30.3%（去年26.3%），提升主因产品增长流转及关税退款。九个月分部营业利润$116M（去年$117M），利润率25.9%（去年26.9%），服务业务下滑（尤其EMEA）抵消产品增长。
| 项目 | 本期末 | 上期末 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $115.680M | $151.558M | -$35.878M |
| Total Debt（Term Loan $185.0M + 循环额度 $0） | $185.0M | $190.0M | -$5.0M |
| Net Debt（Total Debt − Cash） | $69.320M | $38.442M | +$30.878M |
| Inventory | $84.995M | $78.774M | +$6.221M |
| Contract liabilities（Deferred revenue） | $4.362M | $3.422M | +$0.940M |
| Shareholders' Equity | $424.028M | $433.694M | -$9.666M |
| 项目 | 金额 / 内容 |
|---|---|
| Buybacks（9个月） | $81.1M，回购并注销 2,078,645 股 |
| 新回购授权 | $200M，2025年10月生效，替代2022年3月旧计划 |
| 剩余回购额度 | $119.7M（截至 2026-05-31） |
| Dividends（9个月） | $2.119M，每股季度 $0.04 |
| 债务变化 | Term Loan 偿还 $5.0M；循环额度借入/偿还各 $14.0M |
| Capex（9个月） | $9.241M（去年同期 $16.360M） |
| 或有对价 | DTA 收购 earn-out 公允价值 €2.5M |
| 分部 | 季度收入 | 季度经营利润 | 季度利润率 | 9个月收入 | 9个月经营利润 | 9个月利润率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IT&S | $160.966M | $48.712M | 30.3% | $447.413M | $115.971M | 25.9% |
| Other | $6.587M | $2.073M | 31.5% | $19.155M | $5.882M | 30.7% |
| Corporate | — | -$9.417M | — | — | -$26.976M | — |
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| FY26 重组计提（9个月，IT&S） | $3.283M |
| FY26 重组准备金余额（期末） | $2.175M |
| FY25 重组计划剩余准备金（IT&S / Corporate） | $0.127M / $0.015M |
| 有效税率（季度 / 9个月） | 23.0% / 24.5% |
| IEEPA 关税预计退款 | $7.3M |
| 项目 | 本期 | 去年同期 |
|---|---|---|
| Operating Cash Flow | $69,263K | $56,030K |
| Capex | $9,241K | $16,360K |
| Free Cash Flow | — | — |
| FCF 转化率 (FCF/Net Income) | — | — |
| Share Repurchases | $81,134K | $28,594K |
| Dividends Paid | $2,119K | $2,167K |
CFO $69.3M 高于 Net earnings $65.2M，盈利的现金含量良好；但营运资本净流出约 $20.1M（Inventories -$5.6M、Prepaid expenses and other assets -$14.1M、Trade accounts payable -$5.0M），对当期现金形成拖累。Capex 由 $16.4M 降至 $9.2M，资本开支强度明显下降，现金弹性增强。
资本返还是本期最大现金去向：Share Repurchases $81.1M 加 Dividends Paid $2.1M 合计 $83.3M，已超过 CFO $69.3M，缺口由账面现金弥补，Cash and cash equivalents 由 $151.6M 降至 $115.7M（净减 $35.9M）。此外上年同期含 $26.7M 并购支出，本期无此项，投资活动现金流出大幅收窄。